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　　銀行理財

　　□ 李寶富

　　如今，銀行變得跟商場一般，遇上節日就搞促銷，似乎任何一個節日都可以成為銀行打促銷戰的理由。“銀行的日子越來越不好過，主動讓利搞行銷，成為銀行不得不做的事情。”一位銀行業內人士稱，節假日理財雖然只是噱頭，但讓利搶客戶是實實在在的。

　　儘管央行降息不久，但銀行理財産品收益率在婦女節期間不降反升，部分城商行推出的女性專享理財産品預期收益率甚至超過6%。除了銀行競相推出高收益率理財産品外，在網際網路金融領域，也借著“女神節”推出了全方位的理財服務。與往年市民理財偏愛短平快不同，不少投資者趁節日機會選擇中長期産品鎖定收益。

　　不過，進入2015年以來，銀行理財産品收益率一直處於緩慢下行區間。隨著市場資金面趨向寬鬆，央行進一步降息，春節後銀行理財市場悄然降溫，收益率超過6%的理財産品佔比不到一成。在央行此次降息後，理財産品預期收益率維持在較高水準的銀行均為中小股份制銀行、城商行。國有大行的理財産品則處於四平八穩的狀態。專家表示，此次央行降息後，社會融資成本下降，投資端收益率下滑，會傳導至理財産品，預計二季度理財産品收益率有可能跌破5%。

　　結構性理財産品結合了固定收益類的低風險資産和金融衍生品等高風險資産，可以滿足各類風格投資者的需求，結構性理財在我國處於高速發展的“黃金期”。結構化理財産品順應了我國商業銀行大資管時代客戶個性化理財需求，其規模得到快速發展，但保本甚至保證收益的産品佔多數，其成本居高不下，甚至有銀行認為結構化産品本身是（收益率）惡性競爭的産物。這表明結構化理財産品未擺脫理財産品的“隱形擔保”和“剛性兌付”的問題，理財業務並未實現向資産管理業務的轉型。專家表示，依靠商業銀行的渠道、高端客戶等獨特優勢，未來權益類掛鉤的凈值型結構化産品有望迎來大發展。

　　據金融界金融産品研究中心統計，本週銀行理財産品周均預期年化收益率達5.25%，較上周上升0.03個百分點。短期限與長期限理財産品的周均收益率均有所上升，其中15天至1個月、12個月以上期限的理財産品周均收益率升幅最大，較上周分別上升了0.20和0.29個百分點。從收益率分佈來看，各期限預期收益率最高的産品分別來自平安銀行、交通銀行、廣發銀行、泉州農村商業銀行。中短期高預期收益率的理財産品多屬非保本浮動收益型，長期限高收益率的産品正好相反。其中，交通銀行的一款非保本浮動收益型産品以8.1%的預期收益率奪得了1至3個月期限第一的位置，廣發銀行的一款保本浮動收益型産品以10%的預期收益率居3至6個月期限産品的首位。