冰冷數據吹響債市反彈號角
- 發佈時間：2015-03-12 01:22:33 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□中銀國際證券 斯竹
儘管週三迎來IPO高峰期，市場資金面卻意外寬鬆，受此帶動，早盤債市交投較為活躍，午盤公佈前兩月經濟數據令人大跌眼鏡，買盤紛紛涌現，進一步壓低現券收益率。全天看，週三債市收益率整體呈現下行態勢，中長端品種下行幅度接近10bp。
週三早盤招標的5年期續發國債，中標收益率3.2851%，遠低於市場預期。二級市場上，國債方面，10年期成交在3.47%-3.42%，7年期成交在3.33%-3.30%，5年期成交在3.30%附近；政策性金融債方面，10年期國開債成交在3.89%-3.77%，7年期成交在4.02%，5年期成交在3.79%附近。信用債交投火爆，短融成交集中于半年以上的高等級品種，如15蘇交通SCP001成交在4.82%，；中票方面，高等級中長期限品種較受關注，如2年多的12中石油MTN1成交在4.38%；企業債收益率下行明顯，14鐵道11從4.50%成交至4.46%，不到5年的AA+城投債13太城投成交在5.45%。
週三，統計局公佈了今年前兩月的主要經濟運作數據。前期由PMI數據回暖引發的經濟企穩預期被無情抹殺，數據顯示，1-2月工業、消費和投資增速均降至多年來低點，遠低於市場預期，經濟下行壓力進一步加劇。經過近日的連續調整，債市收益率進一步上行空間有限，週三債市的反彈較符合預期，但短期資金利率跌幅有限，回購利率維持高位，未來資金面走向依然是債市走勢的風向標。
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