□本報記者 劉麗靚

　　2015年是國企全面深化改革關鍵之年，全國兩會的召開以及頂層設計方案出臺的預期使國企改革再度成為市場關注的焦點話題。國企改革專家周放生在接受中國證券報記者採訪時表示，國企的結構調整未來可能有兩個方面的內容，一是為了産業結構的調整而進行合併；二是為了適應分類改革的需要進行分拆，未來以分拆為特徵的國企重組可能會跟過去有所不同。

　　國企上市公司並購潮涌

　　近期，國企並購重組熱潮涌動。WIND數據顯示，今年以來，兩市共153家國企上市公司因重大事項停牌，多數涉及重大資産重組。

　　在央企層面，3月10日，中國南車和中國北車發佈公告稱，股東大會審議通過合併議案。根據兩家公司去年12月發佈的預案，中國南車將吸收合併中國北車，合併完成後新公司的股本總額增至約272.9億股。2月3日，中國電力投資集團旗下的上市公司上海電力、吉電股份、東方能源等同時發佈公告稱，國資委已通知中電投集團啟動與國家核電技術公司聯合重組的工作。3月3日，廣船國際發佈公告稱，重組交易獲證監會核準通過。這是繼成飛整合重組被否之後，第一家軍工企業重組獲證監會通過。

　　同時，地方國資國企改革也動作頻頻。3月5日，合肥市國資委控股的上市公司合肥城建、國風塑業、合肥百貨以及參股的上市公司惠而浦、安利股份發佈國有股權變更公告。合肥城建大股東合肥國控擬將所持公司股份無償劃轉給合肥興泰控股，興泰控股為合肥市屬金控平臺；國風塑業控股股東將劃入合肥産業投資控股有限公司；合肥百貨二股東擬將所持公司股份無償劃轉給大股東合肥建設投資控股集團。3月6日，上海光明食品集團旗下上市公司光明乳業臨時停牌，擬公佈重大事項。同日，光明食品集團旗下的上海梅林發佈公告稱，完成董事會換屆，現任上海牛奶（集團）有限公司董事長兼總經理的沈偉平成為董事會成員之一，並任上海梅林總裁。此外，光明、建工、上汽等上海國企股權先後劃轉至國盛和國際集團，百聯股份因重大事項停牌，一系列的動作顯示上海國企改革進程加快。

　　上海世誠投資董事總經理陳家琳表示，隨著全國兩會的召開，國企改革“1+N”的總體方案有望較快落地，國資國企改革的步伐將加快。目前地方已儲備了不少項目，只等“發令槍”一響即可起跑。混合所有制改革等各方面的改革將推動國企並購重組，投資機會將層出不窮。

　　分類改革推動國企分拆

　　“從目前國企的改革情況來看，將迎來國企並購重組大潮。”中投顧問宏觀經濟研究員白朋鳴表示，國企並購重組是國企改革的重要途徑之一，能夠優化資源配置，為民營企業留出更大市場空間。分類改革將使國企分拆重組成為新趨勢，隨著國企的功能定位更加明確，分拆重組將使國企功能得到較大強化。在重組之後，國企的數量將減少，民營企業將迎來一定投資機遇。

　　周放生認為，隨著改革的推進，未來央企或地方國企會有分拆的任務。過去是把幾家企業合在一起，現在則會把一個集團分拆成若干企業。例如，一個集團包括公益、戰略、競爭三類業務，需要通過出售、劃轉、收購等多種方式進行分拆。

　　對於國企業務的分拆重組，中國社會科學院工業經濟研究所課題組近日發佈的一份報告認為，應積極研究將電信基礎設施和長距離輸油、輸氣管網從企業中剝離出來，組建獨立網路運營企業。具體而言，在石油行業，主要是深化中石油和中石化內部重組，通過兼併重組、注入資本金等方式將中海油、中化集團整合成一家新的國家石油公司。在電網行業，主要是實現國家電網公司和南方電網公司的合併，在國家電網公司、區域電網公司與省電網公司之間建立規範的母子公司關係。輸配分離後，國家電網公司和區域電網公司經營輸電網，配電網劃歸省電網公司。在民航業，重點培育幾家區域性航空運輸企業，解決航空支線壟斷程度過高的問題，把航油、航材、航信三家企業改造成由各航空運輸企業參股的股權多元化的股份有限公司。

　　白朋鳴表示，在國企並購重組之後，需警惕壟斷現象，尤其是在能源、電力等行業。在國企並購重組加速的同時，政府應對民營企業加強扶植，防止市場化程度倒退。