□本報記者 劉興龍

　　2015年3月11日，江銅稀土股權轉讓即將掛牌期滿。在全國稀土資源整合的大背景下，稀土資源本應是備受追捧的“寶貝”，然而，江銅稀土15%股權轉讓自2013年年底掛牌至今依然無人問津。

　　業內人士指出，目前四川稀土整合前景尚不明朗，導致江銅稀土股權轉讓面臨困局。不過，按照在2015年底前整合全國所有稀土礦山的時間表，江銅稀土的價值有望隨著資源整合破局而得到體現。

　　贛稀重組失敗或是誘因

　　江銅稀土于2008年8月在四川省冕寧縣成立。其股權結構為江銅集團持股51%，蜀裕礦業持股39%，冕寧縣投資發展有限責任公司持股10%。

　　根據四川華衡資産評估有限公司出具的資産評估報告，截至2012年12月31日，江銅稀土總資産評估價值60.2億元 (其中牦牛坪稀土礦採礦權評估價值46億元)，總負債評估價值6.2億元，凈資産評估價值54億元。

　　牦牛坪稀土礦區是我國僅次於內蒙古包頭市的第二大稀土資源基地，也是我國最大的單一稀土礦。江銅稀土擁有冕寧縣牦牛坪稀土礦2.94平方公里的採礦權，保有儲量157萬噸，經地質補勘後達320萬噸。江銅稀土已成為我國重要的稀土礦採、選、冶煉分離、深加工企業之一，並與內蒙古、江西形成三足鼎立的格局。

　　不過，在蜀裕礦業賣出15%股權的過程中，該標的卻始終無人問津。此前，掛牌轉讓曾約定在2014年8月19日到期。不過，該標的沒有意向方，幾乎沒有人問。此後，掛牌期滿日期延遲至2015年3月11日。如今距離期滿日已經進入讀秒階段，然而轉讓工作依然難現曙光。

　　2014年7月，關於贛州稀土集團與四川金攀西稀土合作的消息傳出。有媒體報道稱，江西擬以贛州稀土為主體，引進四川金攀西稀土，參與贛州稀土集團的組建工作。有業內人士預測，江銅稀土15%股權由贛州稀土接盤的可能性很大。

　　然而，讓人意外的是，由於遲遲無法拿到稀土行業準入文件，贛州稀土借殼威華股份的重組計劃被迫終止。無法通過資本市場融資獲取資金，這也導致贛州稀土少了入股江銅稀土的底氣。

　　與股權轉讓坎坷形成鮮明對比的是，縱觀整個稀土行業的發展狀況，業界普遍認為稀土行情進入了一個長景氣週期。這一方面得益於國內近幾年一系列的組合政策，另一方面也是市場實際需求的有力推動。1978年-2009年間，我國稀土年消費量從1000噸增至7.3萬噸，凈增73倍，尤其是稀土新材料對稀土産品的需求。2004年以後，我國稀土在新材料領域的消費增長非常迅速，消費量所佔比重從1987年的1%增加到2009年的55.2%。有專家預計，到2015年，世界稀土需求量將達21萬噸，我國國內需求13.8萬噸。到2020年，我國國內稀土消費總量將達到19萬噸，高新技術領域消費量達到13萬噸，佔全球總消費量的68%。

　　尚待稀土整合破局

　　2014年，供應過剩加上非法稀土猖獗，使正規的生産商承壓巨大。2014年下半年國儲局收儲也未能支撐國內價格，大部分稀土元素價格跌至幾年以來的最低價。不過，進入2014年12月後，由於生産商用完生産配額，現貨供應緊張，部分産品如鐠釹，鋱，鏑等出現價格反彈的跡象。自2014年11月份以來，稀土價格持續上漲，重稀土價格漲幅尤其明顯。自2014年11月3日以來，中國稀土行業協會氧化鏑報價上漲超25%，氧化鋱價格漲幅超50%。

　　2015年，稀土價格預計能走出2014年跌跌不休的困境。在國家各種利好政策如國家收儲、資源稅改革、打擊非法稀土、六大集團整合等支撐下，稀土市場將收益良多。

　　與此同時，國內也在加緊稀土行業的整合，促進稀土行業合理有序的發展。2015年，整合將繼續進行，預計在2015年底能夠完成對國內稀土集團的整合。整合完畢後可以更有效地保護和合理應用稀土資源。

　　市場人士指出，蜀裕礦業賣出15%股權之所以困難重重，與四川地區稀土整合前景不明有關，相關各方不願意在整合尚未有定論的情況下，貿然出鉅資收購江銅稀土股權。不過，隨著南方稀土集團商定整合思路，江銅稀土的價值將有望得到體現。

　　在工信部此前召開的重點稀土省(區、市)和企業工作會議上，有關負責人表示，將以中國五礦等6大稀土集團為核心，在2015年底前整合全國所有稀土礦山和冶煉分離企業，實現以資産為紐帶的實質性重組，整合完成後將有利於規範稀土開採、生産和流通環節。

　　四川省經信委官員曾對媒體表示，贛州稀土集團以及中鋁公司均有意整合四川稀土。

　　根據工信部的復函意見，已明確中鋁公司以其控股的中國稀有稀土有限公司為整合主體，重點整合廣西、江蘇、山東、四川等省(區)的稀土開採、冶煉分離、綜合利用企業。

　　由於江銅稀土未能入選工信部提出的6大稀土産業集團，入選的贛州稀土集團計劃與四川金攀西稀土集團聯合組建贛州稀土大集團。這意味著中鋁公司和贛州稀土集團將在四川展開角逐。目前中鋁集團與贛州稀土集團整合之爭呈膠著狀態，具體哪一家能最後整合四川稀土尚存變數。