時間價值流逝拖累認購期權價格大幅下跌
- 發佈時間：2015-02-26 00:30:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
受標的合約大幅下跌及期權時間價值流逝影響，25日認購期權價格收盤均大幅下跌，跌幅最大的為50ETF購3月2500虛值合約，達到40.23%，跌幅最小的為50ETF購6月2250實值合約，跌幅為6.02%。
認沽期權儘管時間價值也有流逝，但得益於標的合約的大幅下跌，認沽期權收盤普遍出現較明顯上漲，漲幅最大的50ETF沽4月2250虛值合約，達到31.21%，最小的是50ETF沽9月2450實值合約，漲幅為5.52%。
不過，期權成交量逐漸回溫。昨日期權市場總成交量為16640手，相比節前最後一個交易日的15321手穩中有升，3月期權成交量為11955手，約佔市場總成交量的72%。
而從隱含波動率來看，由於標的上證50ETF出現較大幅度的下跌，市場對後市波動的擔憂一定程度上加重，期權的隱含波動率普遍有所升高，但升幅不大，3月合約的隱含波動率平均升幅約在1.5%。
基於期權市場隱含波動率趨於穩定以及標的行情走勢不明確的預期，海通期貨期權部推薦：
一級投資者：持有現貨，伺機構建保護性策略。
二級投資者：考慮買進平值（2.35）跨式。
三級投資者：考慮買進平值（2.35）跨式。
銀河期貨期權部策略組建議，鋻於行情疲軟震蕩，持有50ETF現貨的投資者建議伺機介入賣出認購期權的備兌開倉策略；另外，積極投資者也可嘗試盤中逢高構建賣出寬跨式組合策略，獲取行情盤整時的收益。（王超）
