持有現貨構建價差策略
- 發佈時間：2015-02-10 00:30:40 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
在投資者看多上證50ETF後市的情況下，研究機構及分析人士也針對期權投資特點對後市投資機會進行了分析。
張海東從套利角度分析認為，由於市場給予期權的定價比較公允，投資者在這方面的準備非常充分，做市商的報價也較為合理。從昨日全天的行情來看，沒有明顯的套利機會出現。開盤時有一定的套利機會，但套利利潤並不大，之後套利利潤更是逐步縮小甚至完全消失。
長江期貨期權研究員李富表示，從成交情況看，數量超出預期，交易基本集中在3月份到期合約上，並且單個合約中3月深度實值認購與深度虛值認沽為同系列合約中成交量最大，這可能與參與者賣出深度實值認購合約備兌開倉以及買入深度虛值認沽合約保險開倉有關，賣出實值認購收到較高權利金，買入深度虛值認沽以低成本構造保險策略。李富認為，儘管現貨價格日內波動區間僅在2%左右，但期權價格卻能輕易出現波動10%的行情，這正體現了波動率在期權交易中的重要性。
銀河期貨期權部表示，目前隱含波動率處於相對低位，且後市依舊看漲，建議持有現貨ETF投資者繼續持有手中現貨頭寸，其他投資者構建牛市價差策略，獲取行情上漲的收益，同時鎖定下行風險。
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