□東方證券 張政炘

　　相對於上周主機板市場的低迷不振，新三板市場在上周表現得格外活躍，兩個市場間形成了一定程度的“蹺蹺板”效應。上周新三板市場的總體成交金額每天均維持在2億3千萬至2億5千萬元之間，其中做市轉讓的成交金額連續一週均維持在1億至1億4千萬元之間。這標誌著做市交易已經跨入了億元時代，站上了新臺階，每日做市轉讓成交金額突破億元並與協議交易平分天下也成為了新三板一種新的常態。

　　做市交易上新臺階

　　上周新三板市場日均成交金額為2億3674萬元，其中做市交易的日均成交金額已經達到1億1124萬元。上周共有波斯科技、成都廣達、佳力科技、蘇軸股份、新達通、瑞傑塑膠、海源達等七家企業新加入做市隊列。截至上週五，目前做市轉讓總計掛牌公司家數已經達到153家，流通股本34.87億股。新三板總計掛牌公司為1893家，總計流通股本287.98億股。目前做市交易如此活躍的交投，每天上億元的交易額，這在半年前做市制度剛推出時，是根本無法預計和想像的。

　　上周做市轉讓成交金額排名前五的股票，分別是先臨三維、中科國信、沃捷傳媒、億童文教、伯朗特，周成交額分別是：7216萬元、4753萬元、3627萬元、3363萬元、2052萬元。先臨三維是一家專注于3D列印方面的科技型創新企業，公司産品符合工業4.0的發展方向。中科國信公司業務涉及軍工行業，並獲得軍工保密資格。沃捷傳媒屬於文化傳媒領域，為客戶提供戶外廣告傳播的整體解決方案和一站式服務。

　　上周做市轉讓周漲幅排名前五的股票，分別是新達通、領信股份、蘇軸股份、瑞傑塑膠、波斯科技，周漲幅分別為：1330%、71%、66%、58%、49%。其中新達通，蘇軸股份，瑞傑塑膠，波斯科技均是本週新加入做市隊列的“做市新股”。領信股份公司在2月3日公告了2014年度業績預增公告，2014年度公司凈利潤650萬元到700萬元，同比增長685%到745%，公司股價在次日暴漲74.92%收盤于16.6元，市場的有效性得到了充分體現。

　　只佔新三板市場總共掛牌家數不到十分之一的做市企業，卻為新三板市場帶來了近一半的成交金額，日均上億元的成交額，並且每天將近八成的做市企業均有成交記錄，確實從目前的交易狀況可以得出結論，新三板的做市商制度充分激活了新三板整個市場，從做市交易制度推出以來，新三板市場做市交易在短短半年的時間內，真正實現了從量變到質變的飛躍，無論是做市企業家數，還是做市企業的流動性，都有了質的飛躍。

　　市場前景樂觀

　　目前新三板市場活躍的交投，是對2015年新三板市場發展的良好預期。

　　首先，新三板指數將在近期正式公佈，投資者可以通過新三板指數直觀的感受到市場的漲跌變化，市場是熊是牛，一目了然。其次，原先新三板投資者進入市場的門檻很高，需要滿足500萬證券資産及2年證券投資經驗的硬性指標，因此將大部分的投資者擋在了門外，而2015年新三板投資者門檻有望降低，投資者也可通過購買私募産品等其他方式曲線入市。再次，以目前做市交易發展的良好態勢，在今年三季度左右推出競價交易將水到渠成，相信隨著競價交易的到來，新三板市場的公司估值將進一步得到提升，並向主機板市場靠攏，也會有越來越多的明星股脫穎而出。