佣金是把雙刃劍
- 發佈時間:2015-02-07 00:43:22 來源:中國證券報 責任編輯:羅伯特
□王寧
最新消息,自2015年2月1日起,蘇富比將就買家佣金執行新的收取標準。2013年,蘇富比曾就買家佣金做過一次調整:成交價10萬美元以內收取25%;10萬-200萬美元之間收取20%;超過200萬美元部分收取12%。此次佣金調整其實是在上述基礎之上進行的,即成交價20萬美元以內收取25%;20萬-300萬美元之間收取20%;超出300萬美元部分收取12%。
兩年內兩次調整佣金,蘇富比此舉引發業界關注。蘇富比前CEO威廉·魯普雷希特表示“提高買家佣金將會提振公司財政,此舉將增加蘇富比的收益,增強公司利潤率,還可以將更多的資金用於投資。”這一觀點也得到蘇富比最大股東丹·勒布的贊同。自2013年勒布成為蘇富比最大股東之後,即對蘇富比原先堅持的“高、精、稀”的經營策略進行抨擊,認為這樣的策略使得蘇富比在中低價位市場丟失過多利潤。而此次佣金調整的重點部分恰恰就是以中低價位市場為主,由此亦可看出蘇富比上調佣金的動因。
在蘇富比之前公佈的2014年財報當中,60億美元的全球成交額書寫了其公司創辦以來的歷史新紀錄。眾所週知,近幾年藝術品拍賣市場並不是特別景氣,國內如此,國際市場也不例外。而蘇富比在如此市場大環境下依舊取得如此佳績,佣金調整無疑為其提供了強大的支援。
作為拍賣公司盈利的最直接方式,佣金的收取比例一直都是拍賣公司最為重視的部分。拍賣行作為一個服務性仲介,其主要受益來源就是向買賣雙方收取拍賣佣金,而在目前的執行慣例中,佣金的收取方式為按照落槌價的一定比例向買賣雙方收取拍賣佣金,若單一標的的落槌價和一場拍賣會的總成交價越高,則拍賣行的佣金收入也就越高。
那麼,如何提高收入?手段無非兩種。一是直接或間接提高拍賣佣金比例,二是擴大拍賣規模,提升總成交價。在市場行情不太景氣時,提高佣金比例不但會影響買賣雙方的積極性,也會使總成交價下滑,不適宜調整佣金;相反,在市場形勢好的情況下,無論是單件標的的成交價還是拍賣總成交價都會有所提升,此時正是拍賣行通過上調佣金比例來增加收益的最好時機。顯然,年總成交額60億美元的新紀錄給了蘇富比這樣的底氣。
與此同時,另一家國際拍賣巨頭佳士得同樣在2014年創下業績新高,這或許也在很大程度上成為蘇富比看好未來市場的一大依據。
不過,蘇富比上調佣金對內地市場的影響和衝擊較小。在2014年蘇富比的盈利板塊中,戰後、現、當代藝術以及印象派是其四個業績貢獻最明顯的部門,共計30億美元的成交額佔據總成交額的半壁江山。而這些部門對於國內藝術品市場而言,既無引進可能,也少有走出去的關注,難以形成國內藝術品拍賣的跟風局面。同時,國內藝術品交易市場目前正處於調整期,國內拍賣公司忙著下調佣金都來不及,哪有心情跟風。
部分業內人士對於此次蘇富比調整佣金比例給出相應策略。一般而言,成熟的買家對於目標性藝術品都有預期的心理價位,一旦超出,多數都會選擇放手。如此一來,佣金的多少也將直接影響到拍品的最終成交價。可以説,對於多數成熟型買家而言,佣金比例的調整不會對其造成影響。相反,買家對於拍品的預期價格作出下調,勢必會對賣家的最終收益造成損傷,這也會在一定程度上增加拍賣公司的徵集難度。
這樣一來,佣金比例的上調看似在一定程度會使得蘇富比收益增加,但若真的執行起來,收益是否會增加還是未知數。
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