□本報記者 王錦

　　2月3日，百潤股份盤中股價創出自2011年上市以來的新高59元/股，自2014年6月份至今，不足一年時間內，百潤股份股價漲幅已經超過260%。主要原因就是基於公司介入的新業務——預調酒。面對預調酒快速增長的市場前景，眾多上市公司競相介入其中。

　　上市公司扎堆佈局

　　2014年9月份，百潤股份公告以55億元的對價收購公司大股東劉曉東等所擁有的巴克斯酒業100%股權，後者主要從事預調雞尾酒行業，擁有預調雞尾酒品牌銳澳（Rio）。由此，百潤股份的主要業務從食用香精領域拓展至預調雞尾酒領域。

　　在公佈重組預案之後，百潤股份股價便收穫了7個漲停板，此後仍保持相對強勢。2015年2月2日，百潤股份股價再度漲停。興業證券分析師黃茂在最新的報告中指出，銳澳植入電視劇廣告效果明顯，根據對天貓店銳澳大單品銷量的跟蹤表明，自1月10日《何以笙簫默》開播以來，銳澳限量瓶日銷量增至4倍，傳統瓶銷量增至8倍之多。

　　事實上，作為酒類行業的一個新興品類，預調酒自去年以來已經吸引到了越來越多的市場關注，也同樣引來了諸多企業的佈局。有分析師稱，伴隨著2015年越來越多的企業加入預調酒陣營，板塊有望迎來百花齊放的春天。

　　除了百潤股份之外，主營豆奶的黑牛食品于2014年12月正式推出新産品TAKI雞尾酒飲料，作為轉型的方向之一，公司對該預調雞尾酒産品的鋪貨和行銷等傾注了較大的精力，目標是創造國內領先的品牌。

　　面對預調酒的熱度，酒類行業內知名企業同樣不甘示弱。2014年8月，古井貢酒出資3000萬元設立安徽百味露酒有限公司，進軍預調酒領域，目前其預調酒産品“佰色”已經上市。另一家白酒龍頭五糧液也于2014年11月份宣佈推出首款以中國白酒為基酒調配出來的中式預調酒“五糧液德古拉”，並在京東商城平臺首發。

　　最新的案例來自於洋河股份，近期“洋河股份進軍預調酒的消息”廣受關注。對此，洋河股份相關人士接受中國證券報記者採訪時並未否認，並表示目前正在做方案，但未透露更進一步的資訊。據了解，洋河即將推出名為“DEW（滴誘）”的預調酒品牌，儘管具體上市時間並未明確，但公司對於品牌規劃、行銷政策等已有安排。

　　市場方興未艾

　　“2013年全年行業産值10億元左右，2014年預計行業有效産值將達到30億元左右，行業200%的爆發增長速度在食品飲料行業中獨一無二。”黃茂指出，酒行業內外眾多上市公司對於預調酒領域的佈局正是看中了該行業的發展前景。

　　預調雞尾酒指預先調配好並預包裝出售的雞尾酒産品，是一種以朗姆、伏特加、威士忌、白蘭地等洋酒做基酒，加上橙、檸檬、蘋果等各種果汁調配而成的低酒類飲料酒。

　　儘管目前在國內酒類市場，預調酒市場容量尚屬“小眾”，但其增長速度和未來的市場增量空間均不容小覷。根據百潤股份在其重組方案中所披露的數據，2011年以後，國內預調雞尾酒市場進入快速增長期，2013年預調雞尾酒銷售量近千萬箱，銷售金額約為10億元，佔整個中國釀酒行業的0.12%。2014年以後預調雞尾酒市場預計將會持續高速增長，2020年銷售量將達到1.5億箱以上，銷售金額達到百億元級別，相當於目前日本預調酒市場規模，有望成為酒類飲品的一個重要品類。

　　百潤股份的上述判斷得到了多數行業分析師的認同。中信證券黃巍指出，國內預調酒市場規模蘊含20-25倍的上漲空間。根據Euromonitor（歐睿）的測算，全球預調酒市場規模為42億升，收入規模約為840億元。目前海外市場平均預調酒所佔市場份額約為3%-4%。預計到2020年國內預調酒行業規模佔整個釀酒行業比重上升為1.5%-2%，對應複合年均增長率52%-60%。

　　黑牛食品2015年1月9日在接受機構調研時也表示，預調雞尾酒當前的市場規模約有50億元，以30%-50%的速度在增長，未來幾年達到百億規模沒有懸念。

　　由於預調酒的産品定位、消費屬性及銷售渠道等同啤酒更為趨同，業界認為預調酒某種程度上將對啤酒市場産生一定替代，這從企業在預調酒渠道拓展上多選擇啤酒的銷售渠道上也可見一斑。“根據啤酒市場目前每年2000億的銷售額，我們只要能佔有其10%的市場份額，就可以達到200億元的銷售規模。”黑牛食品相關人士稱。

　　市場格局尚難言定

　　業內人士指出，預調酒快速增長的市場前景正在吸引越來越多的企業進入，也同樣會加劇行業市場競爭，儘管現有行業內龍頭公司有一定先發優勢，但處在快速發展階段的行業格局尚未完全確立。

　　目前在國內預調酒市場，冰銳以及銳澳為兩大領先品牌。根據歐睿數據，2013年百加得旗下的冰銳的市場佔有率約為44%，隸屬巴克斯酒業的銳澳的市場佔有率為17%。

　　百潤股份在其去年9月披露的重組報告書中稱，最近幾年，巴克斯酒業的産量、銷售額快速增長，目前已成長為我國産銷量最大的預調雞尾酒生産廠商之一，在國內市場佔有率領先，由2013年的約20%左右逐漸增加至2014年的約40%左右。

　　2013年，巴克斯酒業銷售收入1.86億元，2014年上半年為3.65億元，公司預計2014年度營業收入將達到10億元。

　　黃茂也指出，銳澳快消運作專業，2014年公司渠道的及時轉換，以及市場推廣和廣告行銷的進一步加碼，也迅速提升了市場佔有率，調研情況顯示，公司2014年市佔率相對競爭對手或提升，預計位列行業第一。

　　而“市場佔有率擠進前三”則是新進入者黑牛食品對其預調酒品牌達奇的市場目標定位。

　　有行業人士認為，預調酒行業技術及進入門檻不高，口味差別不明顯，廠商主要通過品牌建設、行銷推廣等提高客戶忠實度，增強競爭力，由此，渠道建設在行業發展初期尤為重要。因此，成熟酒類企業已有的銷售渠道成為一大競爭優勢。

　　不過，黑牛食品則認為，雞尾酒行業跟傳統酒業具有明顯的差異，屬於快銷品，並帶有時尚、小資、青春的特點，傳統酒企在這方面不僅沒有優勢，可能還帶有一定的固有習氣，與雞尾酒所要求的特性背道而馳。