□本報記者 葉斯琦

　　資管、特殊法人賬戶在增加，券商、基金、信託、私募進入期市——過去的一年，專業機構投資者開始成為國內期市一道靚麗風景，而大商所則通過推動銀期合作、組織産業鏈企業培訓和産業調研、優化業務管理等一系列舉措，積極培育、對接機構投資者和新的産業客戶，持續改善市場參與結構。

　　銀期合作成閃亮名片

　　2014年，中國金融市場混業、多業趨勢明顯，銀行資管産品開始多領域配置，期貨也是其資産配置方向之一。基於這一趨勢，大商所意識到，銀行特別是保證金存管銀行一頭聯繫著期貨市場，一頭聯繫著産業客戶，是交易所市場培育工作的重要抓手，銀期合作大有可為。

　　2014年，大商所充分發揮銀行機構信貸和資管産品渠道優勢，進一步深化與銀行在産業客戶培育、産品創新、廠庫保函、倉單融資等方面合作，取得了銀期合作的一系列新成果。當年交易所與7家銀行舉辦市場推廣活動14場，推動銀行擴大標準倉單質押融資業務，引導銀行進行産品創新。

　　銀期合作帶來的“風險管理＋融資”增值服務模式，既為産業客戶提供了綜合性金融服務，又使市場投資者結構得到改善。截至去年10月末，參與大連市場的期貨類理財産品中存管銀行産品有佔70%，較上年增加了4.3倍。

　　圍繞需求組織培訓與調研

　　培訓是機構投資者培育的基礎手段，過去的一年，交易所針對機構投資者和傳統産業客戶的不同特點與需求，創新思路與模式，使傳統培訓工作在機構投資者培育中發揮出更大的能量。全年對相關産業企業人員開展培訓和産業拓展活動60余次，累計培訓産業客戶1萬餘人次，提升了産業客戶多樣化避險策略設計能力。

　　産業鏈調研是大商所近年來推動會員單位服務産業的抓手之一。2014年，大商所繼續堅持深入産業、服務産業的理念，組織期貨公司分析師和媒體人員開展産業鏈調研30余次，調研産業覆蓋了全部上市品種領域，調研地點遍佈全國20個省市和地區，調研企業200余家，調研參加人數約400余人，推動了産業與現貨資訊的深度挖掘和研究，提升了市場資訊透明度，增強了期貨市場與産業的互動，提升了會員單位和期貨分析師的産業服務能力。

　　“十大期貨研發團隊”評比是大商所傳統的市場服務品牌活動之一，五年來培養了眾多明星研發團隊和期貨專業人才。2014年，為促進期貨公司研發團隊向“投研一體化”轉型，將其升級為“十大期貨投研團隊評選”，吸引了來自111家期貨公司的204個期貨公司投研團隊參賽。參與活動的專家評委指出，這一活動轉型為期貨公司團隊建設指出了新的方向、提出了新的要求，為期貨資産管理、風險管理子公司等創新業務開展和專業機構投資者培育提供了人才成長支援。

　　對接産業和機構客戶

　　機構客戶的增加也對市場監管和業務調整提出了新的要求，2014年交易所在監管轉型中及時調整相關業務有效對接專業機構投資者和新的産業客戶入市。

　　2014年，大商所加快了業務和制度創新的步伐，通過制度調整優化為機構客戶參與期貨市場提供便利。如取消了期貨公司會員不得超過合約單邊持倉25%的持倉限制，為期貨公司做大做強提供了條件；放寬持倉梯度保證金管理，大幅降低交易成本；修改時間梯度保證金制度，降低近月合約交易成本；放寬套期保值和套利交易管理，更好地滿足機構和産業客戶近月持倉需求；調減資管、特法和産業客戶手續費標準，降低專業機構投資者和産業客戶的交易成本。

　　隨著一系列市場培育工作的深入開展和制度調整對接，投資者結構得到有效改善。2014年大商所法人客戶數較上年增長了25%，其中資管賬戶、特法賬戶數分別增長了320%和386%。

　　2015年，機構投資者和産業客戶培育仍是大商所重點工作之一。大商所相關負責人告訴記者，在“大金融”背景下，交易所將繼續加大銀期合作力度，積極推動期貨業務與銀行創新業務融合，發揮銀行信貸、投融資等優勢，為産業客戶提供多渠道的金融支援和服務；將繼續與市場機構合作開展針對性強、類型多樣的市場培訓；將完善落實組合保證金優化方案，落實套保管理流程與系統優化工作，為企業套保套利提供更多便利，進一步推動市場參與結構的優化，提高市場服務能力。