□天天基金 劉文濤

　　上周市場震蕩劇烈，中證全指收于4368.62點，較1月16日上漲0.44%，偏股型基金大幅減倉。截至2015年1月23日，統計成立一年以上的361隻普通股票型基金和207隻偏股混合型基金，普通股票型基金倉位平均測算結果為83.82%，較上期監測倉位下降2.48個百分點；偏股混合型基金倉位平均測算結果為73.88%，較上期監測倉位下降1.57個百分點。

　　偏股型基金倉位變化與市場走勢相反，本期（1月16日至1月23日）中證全指上漲0.44%，考慮持倉市值上漲後的預測顯示普通股票型基金主動減倉2.53個百分點，偏股混合型基金主動減倉1.65個百分點。361隻普通股票型基金中，共有248隻基金主動減倉，佔比68.70%；而在207隻偏股混合型基金中，共有147隻基金主動減倉，佔比71.01%。

　　從倉位分佈上看，普通股票型基金倉位集中在80%以上，其中倉位在90%以上的基金佔普通股票型基金總數的31.30%，倉位在80%-90%的基金佔普通股票型基金總數的37.67%。偏股混合型基金倉位集中在70%以上，其中倉位在70%-80%和80%-90%的基金分別佔偏股混合型基金總數的30.43%和33.33%，倉位在90%以上的基金佔偏股混合型基金總數的8.21%。從不同規模基金的平均倉位來看，普通股票型基金中大規模基金的平均倉位較高：30億以下規模的基金的平均倉位為83.39%，規模在30億至100億之間的基金平均倉位為85.31%，100億以上規模的基金的平均倉位為86.56%。偏股混合型基金中中等規模基金的平均倉位較高：30億以下規模的基金的平均倉位為72.47%，規模在30億至100億之間的基金的平均倉位為77.76%，100億以上規模的基金的平均倉位為75.15%。

　　行業配置方面，在28個申萬一級行業中，目前基金持倉較為集中的板塊是餐飲旅遊、通信、機械設備和建築材料等行業。上周，機械設備、化工和通信等行業有較大幅度的增持，非銀金融、醫藥生物和交通運輸等行業有較大幅度的減持。從基金各行業倉位相對於各申萬一級行業流通市值佔比的超配情況來看，本期偏股型基金超配較多的行業為通信、餐飲旅遊、家用電器和建築材料等行業，低配較多的行業為紡織服裝、電子、有色金屬和銀行等行業。

　　從基金公司持倉變動來看，本期規模前十大基金公司中有六家進行了主動減倉，其中易方達基金、華夏基金和廣發基金的減倉幅度較大，分別主動減倉3.02%、2.80%和2.58。而諾安基金則主動加倉7.54%，加倉幅度最大。

　　剔除樣本基金數量少於3隻的基金公司後，統計60家基金公司旗下基金的簡單平均倉位發現：本期平均持倉最高的5家基金公司依次為匯豐晉信基金、大成基金、富國基金、工銀瑞信基金和中郵創業基金；平均持倉最低的5家基金公司依次為東方基金、金元惠理基金、天弘基金、國投瑞銀基金和萬家基金。本期70家基金公司的倉位標準差為6.58%，與上期相比略有上升，顯示出各家基金公司對市場後續走勢預期的分歧度有所增大。

　　減倉的基金公司有所增多。本期有20家基金公司主動加倉，佔比28.57%；50家基金公司主動減倉，佔比71.43%。剔除樣本基金數量少於3隻的基金公司後，本期加倉幅度前5名的基金公司依次為東吳基金、華商基金、寶盈基金、交銀施羅德基金和鵬華基金；減倉幅度前5名的基金公司依次為浦銀安盛基金、新華基金、萬家基金、中歐基金和信誠基金。