□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周市場消息面複雜，但美股市場表現良好，迎來了連續三周下跌後的首次收漲。驅動市場上揚的主要動力是歐洲央行公佈全面量化寬鬆政策（QE），上週三紐約時間8點30份，歐洲央行公佈了每週規模為690億美元的計劃購債計劃，該計劃將自2015年3月起至少執行至2016年9月，總規模達1.2萬億美元。歐洲央行的規模和期限均超過市場此前預期。歐洲央行同時承諾，購債計劃可以延期，具體取決於歐元區通脹形勢。

　　市場對歐洲央行的最新行動反應積極，當日美元指數上漲1.5%，歐元暴跌，對美元匯率盤中觸及11年新低。上週全球多家央行政策聲明紛至遝來，丹麥央行宣佈降息；加拿大央行決定降息25基點，以應對油價暴跌余波；日本央行下調通脹預期；英國央行公佈會議紀要，該行貨幣政策委員會中原先支援加息的委員本月改變態度，全部支援維持當前超低利率不變。國際貨幣基金組織（IMF）宣佈下調今明兩年全球經濟預期，但上調了對美國經濟的預期。美國企業最新財報季慘澹開場，多家大型銀行業績不及預期，部分銀行因持有過高對油價的風險敞口而負債纍纍。

　　上周市場共4個交易日，總體而言，主要受歐洲央行寬鬆政策提振，繼連續三周下跌後，上周標普500指數大漲1.6%，三個交易日市場收漲，僅上週五收跌0.55%。截至上週五，標普500指數今年以來累計下滑0.34%，距離2014年12月29日所創高點下跌了1.85%。標普500成份股中，380隻股票上漲，好於此前一週的179隻股票上漲；僅有120隻股票下跌，遠少於此前一週的321隻股票下跌。10個板塊中，9個板塊上漲，好於此前一週的4個板塊上漲。其中，科技板塊表現最佳，上周上漲3.11%，今年以來該板塊累計上漲0.22%。由於油價漸露趨穩跡象，能源板塊走高，上漲1.59%，但今年以來仍累計下跌4.45%。金融行業財報喜憂參半，上周該板塊上漲1.22%。由於企業業績堪憂，通訊板塊表現最差，下跌1.12%，成為唯一的下跌板塊。

　　上周VIX恐慌指數由此前一週的20.95下降至16.66；受歐洲央行出臺QE影響，美國十年期國債收益率由此前一週的1.95%降至1.79%；原油價格持續在每桶45-50美元的區間內波動，收于每桶45.3美元，不及此前一週的每桶48.50美元。上周市場交易量較此前一週下滑了3%，但仍較年平均值高17%。

　　展望本週，企業財報將成為市場主角，共有佔市值35%的140隻股票將於本週公佈財報。經濟數據相對較少，但預計歐洲央行QE相關細節將陸續出臺。週二將公佈2014年12月的耐用品訂單，預計將環比增長0.8%。當日將公佈1月份服務業採購經理人指數（PMI）初值，預計將環比持平于53.5。週二還將公佈2014年12月份的美國新房銷售數據，預計將由11月份的43.8萬套增至44.6萬套。週四將出爐的是本週失業報告。週五的經濟數據分量最重，是去年第四季度國內生産總值（GDP），預計同比增長3.2%。（作者係標普道瓊斯指數公司資深指數分析師，陳聽雨編譯）