慢牛背上唱“快曲”
- 發佈時間：2015-01-24 00:30:24 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
先是七年最大單日跌幅，再是五年最大單日漲幅，本週滬綜指的過山車走勢可謂驚心動魄。暴跌之後快速大漲，藍籌起舞題材開花，再度驗證了牛市的有錢和任性；而如此劇烈的波動走勢，則正式終結單邊上漲，宣告慢牛階段的到來。
在此前藍籌獨大的快牛階段，猜對風格持股待漲，便可輕鬆地坐享收益。而當前的市場格局是，藍籌股前期漲幅較大，但牛市邏輯未變，市場心態積極，一旦出現技術指標修復、貨幣寬鬆預期升溫、經濟數據超預期、上證50ETF推出等利好，藍籌便會再度被資金吸納；創業板指數迭創新高，再度吹大估值泡沫，但新興産業利好、熱門題材涌現、年報高送轉等，成為主力欲罷不能的炒作動力。可見，藍籌和題材股當前均難獨自稱霸市場，也都有各自不同的吸引力。個股機會正在由單一品種擴大到兩大陣營，“大小互博”正在變為“大小通吃”。
因此，在指數波動、風格均衡的慢牛期，賭大小猜風格的手法面臨失效。鋻於大盤藍籌股和小盤題材股中均具備表現機會，也都面臨高位壓力，所以操作上應精選優質品種。具體來看，業績超預期的個股能夠消弭估值壓力，獲得溢價空間。特別是年報披露期，業績將成為市場關注熱點，更易一呼百應迎來跟漲；與此同時，國企改革、“一帶一路”、走出去等國家戰略激活的投資機會有望貫穿全年，值得持續關注；另外，核電重啟、新一輪自貿區掛牌、一號文件等主題投資，也將隨著政策的明朗而迎來階段性炒作熱潮。
值得注意的是，在當前市場格局下，指數震蕩加劇、恐高情緒以及板塊輪動提速，都將促使主力資金對於個股的炒作趨於靈活快速。而快進快出、靈活機動的操作手法，退能規避指數波動風險和高估值壓力，進能兌現盈利並切換至更熱品種。因此，慢牛階段不宜延續快牛期的“持股待漲”，應輕指數，重政策，精選個股，快進快出。當然，牛市的快節奏並非熊市謹慎的“打一槍就跑”，優質品種能夠獲得主力反覆進攻，可緊盯強勢股進行波段操作。
