導讀：A股昨日跳水，大盤一度失守3200點。本週多達22隻新股進行網上申購，單周申購數量創下A股歷史之最。券商研報指出，預計本批新股凍結資金總量約2.16萬億元，市場因此承受多重壓力。

　　市場

　　國債回購利率飆升

　　A股昨日跳水，大盤一度失守3200點，收盤跌幅1.71%，報收3229.32點。深成指跌幅0.35%。工程機械、建築、石油、煤炭、電力等權重板塊大幅殺跌，板塊跌幅均在2%以上。

　　進入2015年，兩市行情呈現明顯的蹺蹺板效應，前期持續活躍大漲的藍籌股暫時偃旗息鼓。其中券商、銀行、保險等紛紛進入衝高回落階段，短線大盤藍籌股存在較為沉重的短線拋壓。小盤股悄然于底部崛起反彈，昨天中小板指數以及創業板指數繼續保持強勢，收盤飄紅。

　　兩市成交量出現明顯萎縮跡象，當前資金操作意願逐漸轉弱，短期市場仍將面臨調整壓力。分析認為，本週新股申購將會凍結超過2萬億資金，市場借機進行震蕩洗盤，待打新資金回流市場之後，大盤有望重啟新一輪上漲行情。

　　作為資金風向標的國債回購利率，GC001昨天早盤飆升逾700%，之後逐步下探，收盤趨於正常。GC002開盤後漲幅更是高達2378%，收盤時上漲210%。

　　資金

　　明後兩天最吃緊

　　2014年全年共計125隻個股完成IPO，月均僅有11家新股申購。2009年10月創業板開閘，2010年9月25日當周21隻新股集體申購，已創當時紀錄。本週多達22隻新股進行網上申購，單周申購數量創下A股歷史之最。

　　統計數據顯示，上述22隻新股共計劃募資172.68億元，遠超去年12月發行的10隻新股募集資金總額的107.08億元。

　　國泰君安研報指出，預計本批新股凍結資金總量約2.16萬億元，凍結資金的高峰將出現在1月16日，達到1.8萬億元。而上一批新股凍結高峰日凍結1.2萬億元，本批新股對資金面的衝擊力之強可見一斑。

　　從具體發行安排來看，春秋航空和寧波高發于週一率先開啟網上申購，這部分打新資金要等到週四方可解凍。緊接著，萬達院線、愛迪爾、西部黃金、中文線上等16隻個股將於週三和週四集體發行。週三、週四將成為本週A股市場資金最緊張的兩天。

　　新股

　　“院線第一股”最受關注

　　兩隻新股成為機構新一輪“打新”的理想標的，它們分別是萬達院線和崑崙萬維。

　　王健林旗下的萬達院線獲得極高的關注度。2009年至2013年，萬達院線票房收入、市場份額、觀影人次連續5年位居全國首位，市場份額高達14%，遠勝其他競爭對手。近年來，上海電影、中國電影等國內各大院線紛紛加快上市步伐，萬達院線有望拔得頭籌，成為A股“院線第一股”。

　　據最新的招股書申報稿，截至2014年6月30日，萬達院線擁有已開業影院150家、1315塊銀幕，旗下影院覆蓋京津滬等80多個大中型城市。資料顯示，萬達院線主要業務收入來自於電影票房和賣品銷售，綜合毛利率保持在34%左右。公司營業總收入由2011年的22.09億元增至2013年的40.23億元，分別實現凈利潤3.07億元、3.9億元和6.05億元；2014年上半年，公司完成營收24.76億元，同比增長24.36%，實現凈利潤4.18億元。

　　據悉，萬達院線此次IPO計劃公開發行不超過6000萬股，發行後總股本不超過5.6億股。募集資金到位後，將投入16億元用於影院建設項目和4億元用於補充流動性資金。

　　崑崙萬維號稱中國最大的網頁遊戲開發、運營企業之一，成立以來一直居於行業領先位置。崑崙萬維在頁遊收入和手遊發行份額方面均居於國內前五，公司營收亦保持快速增長，2011-2013年營收規模分別為6.42億元、8.06億元、15.10億元，複合增長率達53.34%。公司是國內遊戲境外發行的龍頭，2012年以18.23%的市場份額居於首位，境外收入增長亦十分強勁，2011-2013年分別達到3.70億元、5.10億元、11.23億元。公司較早在海外建立了完備的發行網路，在代理運營方面卓有實力，目前代理運營收入佔比接近70%。

　　 後市

　　多空分歧加大

　　除新股申股凍結資金導致藍籌股暫時熄火之外，仍有利空消息在市場遊蕩。

　　首先，2014全年及12月份的經濟數據引發市場關於經濟通縮的預期；其次，上週末降準預期落空，本週或將拖累大盤持續回調；第三，證監會發佈消息稱，上交所將開展股票期權交易試點，在高位推出期權，長期有利於股市，但短期內將造成做空力量的增加；第四，隨著券商股去年大幅上揚，吸引融券做空盤大肆增加，短期將不利於券商股的走勢；第五，監管層打擊內幕交易的措施不斷加強，不利於人氣的集中。

　　英大證券首席經濟學家李大霄是短期看空派，他曾多次指出，短期A股衝得過急了，需要冷靜冷靜。就算推薦了3年的中石油，上升也有點過急，藍籌股也投機，大盤短期風險因素在漸漸增加。

　　知名財經評論家水皮則直言，不管2015年有沒有牛市，都到了給這個市場潑點冷水的時候了，“直覺告訴我們，這種暴漲是不可持續的”。

　　瑞銀策略師陳李在研究報告中表示，之前低估的A股大型股已經達到“合理水準”。陳李認為，流動性好轉和寬鬆貨幣政策帶來的牛市暫告一段落。陳李預計，市場將進入波動期，短期內上行潛力有限，在調降銀行存款準備金率之類的貨幣寬鬆政策公佈後，市場可能出現回調。

　　華泰證券首席分析師羅毅則是看多派，他公開表示，2015年是券商的“大年”，市場紅利、制度紅利和加杠桿等多重紅利開啟行業發展空間。

　　申銀萬國表示，2015年銀行板塊預計至少尚存50%上漲空間。在市場一片看好金融板塊2015年投資機會的情況下，A股當前賺錢效應將吸引更多增量資金入市，A股牛市或剛剛啟動。

　　針對市場短期走勢，市場更多聲音則認為需要調整。

　　文/本報記者 劉慎良