去年A股市場一鳴驚人，領先優勢巨大，終於將持續4年的全球最熊市的帽子扯下來。各指數全面收陽：上證指數漲52.90%、深成指漲35.60%、中小板指數漲25.90%、創業板指數漲12.80%。

　　去年，滬深兩市全年成交金額合計高達74.8萬億元，遠超大牛市的2007年。去年12月5日，A股成交金額首次突破萬億元，達到10740億元；去年12月9日，成交金額再次被刷新，達12665億元。眾多投資者高喊“瘋了”。

　　展望2015年，中金公司預計多項改革方案將進入具體落實階段，有望在提升效率、增長和盈利方面釋放諸多改革紅利。因此，中金公司繼續看好中國股市。

　　2014，中國股市風起股飛揚

　　　“風來了，不僅豬會飛，連大象也能飛起來、舞起來！”隨著2014年最後一個交易日的收盤，看著當天的盤面和全年的滬深股指走勢圖，有著20年股齡、經歷過股市風風雨雨洗禮的老股民葉先生仍忍不住把2014年投資界最流行的一句話拿出來調侃了一下。

　　對於像葉先生這樣的老股民來説，2014年滬深股市的表現，與以往多次的大牛市相比，算不上是最激動人心的，但仍是令人滿意的，重要的是，這個低迷、沉寂了四年之久的市場在這一年終於再獲大眾投資者的青睞並重振雄風。

　　年漲幅居全球第二

　　“瘋牛”來了，那是任誰也攔不住的。

　　2014年，上證指數以2112.13點、深成指以8083.77點開盤。在之後的半年時間裏，滬指一直在2000點上下徘徊，絕大多數投資者並沒有感覺到“瘋牛”將臨的腳步聲。

　　但隨著時間延伸進7月，滬深股市已悄悄為“瘋牛”開啟了閘門。

　　去年8月，上證指數已穩穩站上了2200點。去年9月，再上2300點。去年11月，成功衝上2400點。

　　在此後的一個多月裏，滬深大盤展開了淩厲的逼空走勢，上證指數一路過關斬將：2500點、2600點、2800點、3000點、3200點……讓許多投資者措手不及。

　　直到2014年最後一個交易日告終，上證指數終以3234.68點報收，全年錄得52.87%的漲幅。

　　在上證指數設立的25個年頭中，這一漲幅並不靠前，而是位居1992年(166%)、2006年(130%)、1991年(129%)、2007年(96%)、2009年(80%)、1996年(65%)之後，排名第七位。

　　但是，從全球股市年漲幅排名看，上證指數這一年可謂是揚眉吐氣：不僅一舉扭轉了此前連續四年全球股市幾乎墊底的頹勢，還大幅領跑全球股市，年漲幅居全球股市第二，僅略遜於阿根廷股市(漲幅為59.14%)。同期，全球主要股市中，美國道指漲9.38%，日經225指數漲7.12%，德國DAX指數漲4.31%；而俄羅斯、希臘兩國股指大跌45.19%、29.80%。

　　成交創下世界紀錄

　　2014年，滬深兩市全年成交金額合計高達74.8萬億元，遠超大牛市的2007年(合計46.8萬億元)和2009年(合計54.5萬億元)，創出歷史天量。對許多老股民來説，這是他們在過往牛市中從未領略過的“風情”。儘管這一年A股行情的演繹有他們以往熟悉或似曾相識的“味道”，但對於A股能在短時間裏創造出成交金額世界紀錄，還是大大出乎他們的意料。

　　其實，在A股于11月下旬開啟“瘋牛模式”後，各路資金已紛紛搶跑入市，其結果就是，A股史上單日成交紀錄不斷被刷新：11月11日，兩市以合計5810億元的成交金額創下新高；11月24日，在央行降息利好發佈後，這一紀錄再被5844億元的新高打破；11月28日，兩市合計成交突破7100億元，逼近美國股市于2007年7月26日創造的995億美元歷史最大成交紀錄(按當時匯率計算，約合7540億元人民幣)；12月3日，A股創下9149億元的新天量；12月5日，這一紀錄又被改寫為驚人的10740億元，A股成交金額首次突破萬億元；12月9日，成交金額世界紀錄再次被刷新，達12665億元。

　　A股超萬億元的成交金額，不僅讓見慣了各種驚心動魄行情的老股民都忍不住驚呼股市“瘋了”，更讓國內各路媒體紛紛讓出頭版頭條的位置，社會各界為之震動。

　　對於A股成交金額的這種“瘋狂跳躍”，有媒體調侃這是“中國大媽”進場了，但事實是，股市的火爆確實讓久違了的全民熱議股票的景象再現，全民炒股的時代也似乎又一次來臨。

　　券商股年底一飛沖天

　　12月4日至12月8日，更是連續集體漲停

　　去年最惹人眼球的行業非證券業莫屬，而想到證券業第一印象便是去年年底券商股價的狂飆突進。

　　股價業績齊齊暴增

　　去年11月下旬開始，伴隨著央行降息，券商股一飛沖天，帶領大盤一路走高。之後十幾個交易日內，券商股繼續高歌猛進，並帶著金融股集體起舞，向市場傳遞出強烈的“牛市”信號。尤其是12月4日至12月8日的三個交易日，券商股更是連續三天集體漲停。然而，暴漲之後必有暴跌，12月9日收盤前一小時，券商板塊風雲突變，多只股票從漲停到跌停，拖累大盤暴跌逾5%。

　　之後，市場又傳出“證監會檢查券商兩融業務”、“券商風控指標鬆綁”、“券商牌照放開”、“大股東減持”等一系列消息，券商股又帶領大盤急漲急跌。12月24日，券商股不知又為何暴跌，中信證券、海通證券等大公司幾近跌停。不過，即便如此，去年最後的一個多月，券商股還是集體斬獲翻番戰績。在經歷了一輪130%的暴漲後，A股券商“一哥”中信證券更是以3800億元的市值僅次於高盛、瑞銀、摩根士丹利，位居全球第四大券商。

　　不過券商股的狂飆突進確實得到業績的配合。去年三季報時，上市券商前三季度凈利潤加權平均增幅就達到了55.38%。其中，太平洋以341.7%的同比增速排名第一，國金證券、山西證券、東吳證券等區域性券商凈利增幅逾100%。而從最新的2014年11月財務簡報看，除了內訌的方正證券下滑27%以外，剩下的17家上市券商11月凈利潤均較2013年11月有了大幅增長。東北證券同比增幅甚至高達2680%，中信證券、海通證券、國元證券的同比增幅也均超過500%，太平洋、國海證券則是大幅扭虧，17家同比增長的上市券商中，有16家增幅超過100%。

　　證券行業整合加速

　　除了股價和業績，2014年券商行業創新同樣狂飆突進。首先是行業整合加速，這一年，宏源證券謝幕，新申萬蓄勢待發；這一年，前有方正證券合併民族證券，後有安信證券注入中紡投資、大智慧90億元收購湘財證券。其次是新業務不斷，先是年初首只券商係基金落地，此後國金證券與騰訊合作推出行業首只網際網路證券服務産品——“佣金寶”，以“0佣金”、三分鐘網上開戶等迅速吸引市場的目光，而年底則迎來“滬港通”開啟。

　　而最“瘋狂”的一幕體現在券商每年的“例牌菜”——新一年的策略會。2014年11月中旬陸續有券商召開策略會，大都將2015年的上證綜指或滬深300指數高點預測指向3000點，但很快這些券商發現，2015年還沒到，3000點已被踩在腳下。隨後召開的券商策略會只得把高點繼續往上提，去年12月上旬召開策略會的券商多數把高點定在3500點，但從目前趨勢看，如果市場瘋狂繼續，這一目標似乎也將很快實現。

　　於是終於有券商給出N種不同的假設，其中基於市盈率達到上海A股10年峰值(即2007年的71.4倍)的假設下，預計2015年12月上證綜指漲至16785點，較目前漲450%以上。記者 吳海飛

　　次新股稱霸牛股榜蘭石重裝瘋漲17倍

　　2014年1月17日，紐威股份上市，成為新股發行暫停一年半之後首只上市的股票，打響了IPO開閘的第一槍。去年，A股市場共有125隻新股發行。其中，43家在上交所上市；82家在深交所上市，其中31家掛牌中小板，51家登陸創業板。因IPO新規的推出，以往新股“三高”現象在今年嚴格的監管下有了明顯的遏制，2014年全年新股募資總額僅為668.89億元。雖然有意壓低新股發行股價，但二級市場秒停、十連板情況接連不斷，次新股板塊頻現漲停潮。其中，蘭石重裝最高漲幅為發行價的17倍。

　　次新股頻現漲停潮

　　2014年馬年春節剛剛結束的第二周，A股市場便迎來了第一波漲停潮。一週之內，285個漲停板，帶動大盤上演漲停板大戲的，正是IPO重啟以來上市的45隻次新股。據統計，截至2月14日已上市的45隻次新股，一週內共出現了55個漲停板，平均每天11個次新股漲停。次新股板塊一週之內平均漲幅達到了驚人的24%。到2月18日，45隻次新股中已有23隻股價較發行價翻倍。其中，領頭羊眾信旅遊7個交易日即暴漲157%。

　　此後，次新股頻現漲停潮。10月14日，13隻次新股漲停；11月12日，19隻次新股漲停；12月31日，高能環境等8隻次新股再次漲停。更多次出現新股上市“秒停”現象。例如，12月3日雄韜股份、王子新材、凱發電氣、三環集團、道氏技術、維格娜絲等6隻新股上市，集體“秒停”；就連趕在2014年最後一天上市的新澳股份、園區設計、迦南科技、正業科技、金盾股份等5隻新股，也再次“秒停”。而王子新材、飛天誠信等次新股均在年內走出了十連板。

　　蘭石重裝稱王牛股

　　從滬指年初的2116點到6月底的2000點，恐怕沒有投資者能預料到下半年A股的逆襲。銀行、券商等大盤股漲幅驚人，小盤股、概念股等從前的“香餑餑”卻連連下跌。細數2014年領漲A股的“高富帥”發現，次新股集體稱王。而下半年才發行的蘭石重裝、中科曙光僅用半年時間便成為2014年十大牛股榜狀元和榜眼。

　　在去年發行的125隻新股中，蘭石重裝、中科曙光被稱為A股史上妖氣最重的新股。蘭石重裝是去年發行價最低的新股，僅為1.68元，發行市盈率21.73倍。由於上市前三年業績連續滑坡，其甚至曾被批為“最差新股”。然而，蘭石重裝不僅在上市當天“頂格”上漲44%，之後連封23個漲停，刷新A股歷史上新股連續漲停紀錄，股價最高時曾達到28.57元，是發行價的17倍之多。

　　而中科曙光上市後股價更是一騎絕塵，連封22個“一”字漲停，62.99元/股的最高股價相比其5.29元/股的發行價漲了近11倍，令人嘆為觀止。不過不同於蘭石重裝的遊資造牛行情，中科曙光的大漲過程中曾多次出現機構斥資數千萬元高位買入的情景。

　　私募基金冠軍獲3倍年收益

　　創勢翔連續兩年奪冠，去年收益率高達300.80%

　　不管業績還是規模，與市場一道水漲船高的還有歷來以犀利著稱的陽光私募。2014年，私募冠軍斬獲單年度300.80%的收益率，堪稱絕無僅有，而有黑馬則是在最後兩個月“逆襲”，從虧損到上漲200%，也是讓投資者“醉了”。規模上，截至去年年底，整個二級市場私募規模突破4000億元，比三年前的2011年增長3倍。

　　澤熙投資又未能奪冠

　　去年上半年，市場表現平穩，私募基金錶現整體平穩，下半年尤其年末市場的風雲突變在私募身上體現得更加淋漓盡致。自去年7月徐翔掌舵的澤熙投資一直穩居行業前兩名，其旗下基金“澤熙3期(山東)”、“澤熙3期”以215.85%、213.88%的收益率一路衝擊私募冠軍。在去年最後一週沒有來到之前，由於澤熙3期與第二名高達30%以上的差距，投資者一度以為2014年冠軍非澤熙莫屬。但在年末最後一週，“福建滾雪球”首先以單周上漲28%、年度收益240.35%瞬間超越澤熙3期(山東)。而在2014年最後一天披露的凈值顯示，“創勢翔1號”在去年11月20日-12月19日期間一個月暴漲57.42%，取得300.80%的收益率，超越“福建滾雪球”，繼2013年之後再度奪得2014年冠軍。澤熙投資則連續兩年與私募冠軍失之交臂。

　　“創勢翔”300%的收益率堪稱私募史上絕無僅有，即便是2007年指數翻了數倍這樣的大牛市，當年私募冠軍中國龍的收益率僅為216%，而2009年指數再次翻了一倍，當年收益第一的“新價值2號”收益率為191%。不過亞軍“福建滾雪球”的瘋狂絲毫不差，“福建滾雪球”成立於2013年1月31日，而直到2014年10月25日，凈值為0.9331元，運作近兩年仍處於虧損狀態。但是10月31日的凈值迅速升至1.0533元，自此拉開了今年的傳奇故事。11月28日，凈值為1.5713元，一個月時間業績飆升五成。12月12日，凈值為2.1226元，單周大漲超過40%，12月26日，凈值為2.7201元，當月增長超70%。這樣，“福建滾雪球”在最後兩月增長了200%，年內的凈值增長率達到了240.35%。

　　七傢俬募規模逾百億

　　規模方面，去年陽光私募基金走過了第十個年頭，在産品數量、管理資金規模等方面都有了大突破。

　　據格上理財統計，截至12月25日，全國共有1192家陽光私募機構(僅包括目前有正在運作的産品的機構)，目前運作産品有4391隻，管理的資産總規模達到4000億元。其中，有7傢俬募管理規模為100億元或以上，包括景林資産、重陽投資等，此外淡水泉投資為80億元，昔日的公募基金一哥王亞偉創立的千合資本，與最近一段時間奔私的公募基金一姐王茹遠創立的宏流資産，管理資産規模均為50億元，雙雙擠進前10名。

　　同三年前相比，私募基金的規模可謂是大躍進。統計數據顯示，2011年年底，中國陽光私募基金資産管理總規模約為1420億元，其中前10家公司資産規模合計460億元。從最近三年來的規模變化看，不管是從總規模還是知名私募的管理規模，都增長了三倍左右。