A股估值體系國際化
- 發佈時間：2015-01-05 00:31:09 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
滬港通推出後A股估值體系有望與國際估值體系接軌，2015年不同資本市場的開放和互通有望更進一步，海內外資金的介入對A股市場的估值體系形成影響，推動藍籌股與成長股估值比值變動；並逐步促使A股市場與國際市場形成更多的聯動與共振。
中信證券：A股開啟國際化“鑽石十年”，建議投資者關注低估值和稀缺性。今年滬港通開通，明年MSCI、FTSE將再度審議A股能否納入其標桿指數，而QFII和RQFII額度也還會持續增加。預計未來1-2年，A股中海外投資者的增量規模可能達到過去10年累計完成的水準。外資趨勢性的流入以及市場開放後帶來的估值和波動性的國際化，既有利於結構性低估的藍籌股以及機械設備、醫藥生物行業中的稀缺性標的提升估值，又會強化A股與美股、港股等全球性重要指數的聯動。未來，市場的上行動力將更多來自於貨幣寬鬆、資本市場國際化、改革加速這三大合力以及三力共同作用下的資金再配置過程。
招商證券：中國資本市場正在進入對內融合，對外開放的新階段，其他市場的資訊、邏輯和資金將對原來封閉的股票市場造成越來越大的影響，市場的波動率會再次放大，這意味著投資者能夠獲取超額收益的方式將變得更加豐富，所謂的投資策略的內涵也將大幅擴張。2015年投資者對於海外新增資金流入的預期將驅動A股市場的波動。從人民幣國際化大戰略來看，資本市場開放的確定性相當高；市場預期未來進入的配置資金推動估值體系接軌的邏輯非常明確，會使那些投資回報週期長，收益彈性低，漲得慢的公司再次受到關注。
東興證券：從長線來看，海外資本可能成為A股持續的增量資金，滬港通也為A股的國際化打開一扇門，但2014年來看目前海外資本仍然是A股的邊際變數。
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