低估值大盤風格標的優勢凸顯
- 發佈時間：2014-12-29 00:33:00 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□金牛理財網 蓋明鈺
受非銀行同業存款納入一般存款但暫不繳準等消息影響，上周A股走出V型反轉行情，上證指數漲1.58%，滬深300指數上漲1.85%。從風格指數來看，績優股、低PE、低PB和大盤指數領漲，微利股、高PE、高PB和小盤指數逆市下跌。行業方面，證券、保險、銀行、電力、基建和食品飲料領漲，交通運輸、電腦應用、網際網路傳媒、醫藥和鋼鐵逆市下跌。
金牛理財網數據顯示，上週日均成交超100萬的分級股B共49隻，平均上漲0.99%。從套利空間來看，目前分級股B整體折溢價率已回歸理性，其中建信50B（5.86%）和醫藥B（2.61%）申拆套利空間較大。基於A股長期牛市的判斷，繼續推薦買入跟蹤低PB/PE、中大盤風格指數的分級股B。策略上，交易型投資者把握波段機會同時可適度參與套利，配置型投資者可錯期配對買入A和B，實現指數增強。
流動性好轉預期推動上周債市上漲，當周中證全債凈價指數漲0.5%。在此背景下，債券分級母基金凈值平均上漲1.07%。其中，泰達宏利聚利B上漲6.07%。我們看多2015年債市，繼續維持分級債B的買入評級，推薦泰達宏利聚利B和杠桿即將重置的東吳中證轉債B，並擇機參與招商可轉債B申拆套利。
受債市上漲牽引以及股市震蕩影響，上周分級A大幅上漲。日均成交額超過1000萬元的品種共28隻，剔除新上市品種平均上漲2.79%。金牛理財網數據顯示，目前分級股A的收益率仍在7%附近，具有較好的配置價值。
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