貴金屬買入時機來臨
- 發佈時間：2014-12-29 00:32:38 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□天譽金泰分析師 夏鵬宇
貴金屬是避險保值的首選資産品種，油價下跌直接導致通脹持續低迷，導致貴金屬在資産配置中的吸引力大幅下降。
相比于其他大宗商品，貴金屬在2014年的表現比較堅挺，雖然目前黃金價格在1200美元/盎司關口附近徘徊，2013年度跌幅達到27%，但是截至發稿，金價在2014年幾乎持平，並沒有出現大幅跳水。而黃金兌所有貨幣上漲至15個月高位，黃金對商品也升至13個月高位，而黃金對全球股市2014年已經獲得三次支撐，可能已經築底。
同屬貴金屬的白銀市場波動性較大，不管是2011年5月，比黃金整整提前4個月出現暴跌；還是在今年9月提前兩個月擊穿2013年的支撐線，白銀向來是黃金價格的先行指標。目前白銀市場已經出現企穩回升跡象，15美元/盎司關口對白銀市場形成較強支撐作用。在該線附近，形成看漲反轉信號，對貴金屬多頭構成重要提振。
展望2015年，市場對於美聯儲加息的預期，以及美國股市持續上行，吸引國際資本大量買入美元資産。美國經濟數據持續強勁，勞動力參與率大幅上升，市場消費者信心高漲，更是推升美元走強。美元自2014年後半年發力，目前已經觸及90關口，漲勢如虹。2015年，美國經濟基本面仍舊比較樂觀，美元持續走強的概率較大，屆時會壓制貴金屬走勢。
不過，目前原油期貨市場升水幅度加大，價格有回彈跡象；最大黃金生産國中國，由於金價的持續下跌，2014年産量達到頂峰後，將出現回落；貴金屬本身的商品屬性，其內在的邊際成本價值將激發貴金屬觸底反彈。天譽金泰認為，貴金屬在2014年表現較弱，但是整體呈區間震蕩格局，基本符合預期，2015年，貴金屬由熊轉牛的概率不大，但再次出現暴跌的概率也很小，更多的是完成企穩築底。震蕩區間為1180美元/盎司至1430美元/盎司，目前是佈局波段性多單的好時機。
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