□西南證券 張剛

　　本週大盤先跌後升，已經連續六周上漲，周內各個板塊漲跌分化。中小板指本週下跌1.81%，12月16日創出2011年8月17日來的新高5898點，上周下跌1.91%。創業板指本週大跌3.80%，12月16日創出歷史新高1674點，上周下跌1.65%。周內兩市合計日成交金額在前半周出現縮減，週三、週四處於5800億元左右的水準，為11月28日以來的最低水準，週五放大至7200億元以上。

　　新股發行方面，根據證監會最新公佈的數據，截至12月11日612家排隊企業中，有265家選擇上交所，133家選擇中小板，214家擬登陸創業板。因此，兩個市場的排隊企業家數差距縮小為81家。從審核狀態看，29家排隊企業已通過發審會。下週二級市場資金面依然處於充裕狀態。

　　流動性上，12月25日，央行在公開市場未開展任何操作，這已經是今年11月25日以來，連續第九次暫停操作。也正是由於公開市場操作暫停，本週無正回購、逆回購及央票到期。由於新股申購資金解凍使得中短期銀行間市場利率水準出現回落，但受到季節性因素影響，仍處於相對較高水準。

　　政策面上，進入年底，國家發改委集中審批了一批機場、鐵路、公路項目。繼12月22日審批通過兩項目後，12月23日，發改委稱，又審批通過6個基礎設施項目，投資總額為人民幣253億元，項目主要集中在欠發達的西部地區。可見，政府啟動投資拉動經濟的意願強烈，對基建類板塊形成較強的利好效應。

　　技術面上，大盤周K線收出帶長下影線的小陽線，上漲1.58%，而前一週大漲5.80%，日均成交金額比前一週略有縮減，仍為歷史高水準。周K線均線系統維持多頭排列，周K線站穩5周均線，走勢向好。從日K線看，週五大盤收出長陽線，站穩5日均線，挑戰前期高點。均線系統維持多頭排列，處於強勢特徵。擺動指標顯示，大盤在多方強勢區上翹，仍有一定上升空間。布林線上，股指處於多頭市道，線口上翹，呈現盤升形態。

　　下周為2014年最後三個交易日，也處於元旦假期前，交投或趨於清淡，大盤雖會延續升勢，但漲幅將收窄。同時，市場在下周元旦假期，迎來中國12月份製造業PMI數據的公佈，此前12月匯豐中國製造業PMI初值為49.5%，為7個月來首破枯榮線，存在一定的利空隱憂，會影響到節前的投資積極性。隨著年報披露時間的臨近，低估值大盤藍籌股和高估值小市值品種分化將越來越明顯，而市場資金將集中追捧年報有高比例現金分配能力的品種。

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看多

　　下周區間3100-3200點

　　下周熱點AH股中折價藍籌股

　　下周焦點流動性、成交額