正是鋻於上述情況，目前通過信託流入股市多少錢，這似乎是個謎。不過，一個不爭的事實是，在這場資金涌向A股的大潮中，無論是對於資金方還是信託公司而言，都更偏愛“傘形信託”這種模式。

　　張華發現，近期所接觸的絕大多數客戶都傾向於“傘形信託”，在過去的一段時間內，張華所在的公司平均每兩天就能開立一個“子信託”，每單規模在幾百萬元至幾千萬元不等。

　　傘形信託的獨特結構是其受到資金“寵愛”的主要原因。其在一個主信託賬號，通過分組交易系統設置若干個獨立的子信託，每個子信託便是一個小型結構化信託。信託公司通過其資訊技術和風控平臺，對每個子信託進行管理和監控。雖然共用一個信託賬號，但每個子信託都是一個完全獨立的結構化信託産品，單獨投資操作和清算。其交易結構是：在原有的股東賬戶和信託賬戶下(一級母賬戶)，通過設立二級虛擬子賬戶的方式，來為多名資金量有限的投資者(劣後受益人)提供結構化的證券投資的融資服務。

　　目前，張華所在的信託公司共有近10隻傘形信託，在剛剛過去的11月份，其規模增加十幾億元。不過，在張華看來，他們公司這樣的規模增量在行業內並不出眾，一些較早開展這一業務的信託公司規模增量可能是他們公司的好幾倍。一家此前甚少從事證券投資信託業務的信託公司高管對中國證券報記者透露，目前他們公司也在升級相關交易系統，以求儘快開展傘形信託業務。

　　顯然，傘形信託“火了”。這種最初用於解決信託證券賬戶匱乏的業務模式，在2014年漸漸走牛的A股中，又迎來了第二春——這一次，傘形信託則是憑藉其成立速度快、杠桿高、投資靈活等特點。

　　據業內人士介紹，同樣是結構化證券投資信託産品，單一賬戶模式的産品由於需要開立證券賬戶等原因，其成立時間大概得花費一週左右的時間，相比之下，由於傘形信託下面的各子信託無需重新開戶，所以成立時間一般僅為一到兩天。另外，相比融資融券，傘形信託的投資範圍較為廣泛，包括主機板、中小板和創業板，甚至對ST板塊也可投資；相比單一賬戶模式，由於傘形信託中所有子信託共用一個證券賬戶，所以就可規避對單只股票的倉位限制。按照銀監會的規定，結構化信託持有單個股票不能超過信託資産凈值的20%，但在傘形信託中，對於每一個子信託而言，只要整個大賬戶沒有超過限制即可。張華説，他接觸的客戶中有不少是希望只買一隻股票，而一些信託公司放寬了其傘形信託中子信託的倉位限制條件，因此深得這類投資者歡迎。

　　在張華看來，傘形信託更大的魅力在於其較高的杠桿率。據多位信託業內人士介紹，目前傘形信託的杠桿率最高可為3：1，而融資融券的杠桿率僅為1:1。同時，值得注意的是，在傘形信託中，劣後級一般由實際的投資者擔任，而優先級則來自於銀行理財資金，其配資成本在8.1-8.2%之間，低於融資融券8.6%的行業標準。這就意味著，通過傘形信託，“劣後”可以控制最多三倍的較為便宜的銀行資金用於A股投資。