□萬博基金經理研究中心 王榮欣

　　根據監測數據，截至12月5日，整體來看，主動型股票方向基金最新平均倉位為88.69%，與前一週（11月28日）的平均倉位86.94%相比上升1.75個百分點。其中，主動加倉1.07個百分點。剔除股票型基金後，偏股型及平衡型基金的整體倉位均值為79.26%，與前一週（11月28日）的平均倉位77.984%相比上升1.41個百分點。其中，主動加倉0.98個百分點。

　　股票型基金倉位為93.86%，與前一週（11月28日）相比上升1.93個百分點。其中，主動加倉1.12個百分點；偏股型基金倉位為83.43%，與前一週相比上升1.57個百分點。其中，主動加倉1.03個百分點；平衡型基金倉位為73.85%，與前一週相比上升1.22個百分點。其中，主動加倉0.92個百分點。根據測算，主動型股票方向基金的平均倉位為88.69%，與歷史倉位比較來看處於偏高水準。

　　截至11月28日，60隻基金（佔比12%）倉位低於70%，76隻基金（佔比15.2%）倉位介於70%-80%，175隻基金（佔比35%）倉位介於80%-90%之間，189隻基金（佔比37.8%）的倉位高於90%。根據測算，上期共4.2%的基金主動減倉5個百分點以上，17.8%的基金主動減倉5個百分點以內，50.6%的基金主動加倉5個百分點以內，27.4%的基金主動加倉5個百分點以上。上周78%的基金主動加倉。

　　從增配強度來看，上周基金平均增配強度較大的行業主要有金融（增配強度為15.36，下同）、有色（14.21）、金屬（13.26）、採礦（13.21）等行業；從減配強度來看，上周基金平均減配強度較大的行業主要有運輸（減配強度為4.73，下同）、服裝（4.27）、批零（3.52）、建築（3.12）等行業。

　　從增配強度的分佈來看，基金對金融、有色、金屬、採礦、交運、礦物、地産、傢具、石化等行業的增配強度最大；其次是資訊、汽車、社會服務、文體、鋼鐵、文教、電氣等行業；基金對橡膠、儀錶、公共事業、綜合、醫藥、木材、商務、飲料等行業增配強度不明顯。

　　從增配的基金數量來看，上周共80.92%的基金增配金融，78.20%的基金增配有色，73.33%的基金增配金屬，76.20%的基金增配採礦，81.01%的基金增配交運，76.83%的基金增配礦物，77.13%的基金增配地産，65.83%的基金增配金傢具，69.83%的基金增配石化，81.38%的基金增配資訊，78.92%的基金增配汽車，73.14%的基金增配社會服務，57.81%的基金增配文體，64.49%的基金增配鋼鐵，75.28%的基金增配文教，65.51%的基金增配電氣，52.29%的基金增配橡膠，66.28%的基金增配儀錶，62.18%的基金增配公共事業，61.82%的基金增配綜合，60.20%的基金增配醫藥，52.08%的基金增配木材，55.72%的基金增配商務，60.24%的基金增配飲料。

　　從減配強度的分佈來看，基金減配最明顯的行業主要是運輸、服裝、批零、建築、專用、印刷等行業；其次是食品、紡織、餐飲、皮革、化學、農副等行業；基金對造紙、通用、化纖、科技、農林等行業減配較不明顯。

　　從減配的基金數量來看，根據測算上周共有63.22%的基金減配運輸，61.09%的基金減配服裝，59.12%的基金減配批零，56.82%的基金減配建築，54.93%的基金減配專用，60.13%的基金減配印刷，52.12%的基金減配食品，51.13%的基金減配紡織，56.82%的基金減配餐飲，52.03%的基金減配皮革，50.96%的基金減配化學，53.71%的基金減配農副，52.13%的基金減配造紙，50.11%的基金減配通用，52.01%的基金減配化纖，55.35%的基金減配科技，51.21%的基金減配農林。