1991年國務院頒布的《關於企業職工養老保險制度改革的決定》（國發33號文）首次規定“逐步建立起基本養老保險與企業補充養老保險和職工個人儲蓄性養老保險相結合”的三支柱體系；1993年召開的十四屆三中全會通過的《中共中央關於建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》進一步明確要“建立多層次的社會保障體系”。此後，中央在歷次相關重要文件中都提到建立多層次社保體系，其中本世紀以來進行過三次重大改革：2001年在遼寧做實個人賬戶試點中將企業補充養老保險改為企業年金，明確建立完全積累制並給予單位繳費4%稅優政策；2004年進一步將其改造為DC型信託制，並全面進行市場化投資；2013年企業年金稅優政策完全採取國際流行的EET模式，個人職工繳費實現4%稅收優惠。近7、8年來，企業年金髮展進入快車道，截至2014年6月底基金累計達6472億元，建立企業年金的職工2170萬人。

　　但總體看，企業年金作為第二支柱還顯得十分滯後：我國基金累計餘額佔GDP比重僅為1.1%，而美國則佔80%，荷蘭高達130%；我國企業年金基金僅佔基本養老保險基金的20%，而美國則高達440%。企業年金髮展緩慢，固然與其他一些制約因素有關。比如，個人所得稅改革始終沒有到位；稅優比例還很小，激勵作用還不夠；基本養老保險的繳費比例過高，影響了第二支柱的繳費能力；年金制度複雜，門檻較高，不利於中小企業加入進來等。但是，除此之外，更深層的原因還在於企業年金制度設計的體制原因，即目前的年金髮展市場是“過度競爭型”，需要較長時間的自然培育過程，而拉丁美洲上世紀80年代以來、中東歐上世紀90年代以來、新興市場經濟體近年來建立起來的“政府推動型”則可實現跨越式的超長髮展，其重要措施就是建立大型養老基金管理公司，作為推動養老金不可替代的旗艦，這是近二、三十年來新興市場提供的一個很好經驗。

　　一般説來，發達的養老金業均出現在不成文法係、講英語的國家和地區，因為現代養老金業尤其是DC型養老金計劃採取的是DC型信託制，《衡平法》為其帶來了信託制；而在歐洲大陸法係國家及其廣大的前殖民地地區，他們繼受的是缺乏信託因素的歐洲大陸法係，不利於發展信託業和養老金業，於是為了彌補這個缺憾和加快促進養老金業發展，這些地區紛紛採取建立特許的養老基金管理公司辦法，走出了一條“政府推動型”道路，效果良好。

　　2011年底的數據顯示，從加入養老基金管理公司的參保人數量來看，墨西哥、智利和秘魯等11個拉丁美洲國家參保人數佔經濟活動人口的比重為34%，羅馬尼亞等四國平均是53%。從管理的基金規模來看，拉美11國養老基金管理公司管理的基金規模高達4670億美元，保加利亞、波蘭和羅馬尼亞等四國養老基金公司管理的基金合計為885億美元，西班牙和烏克蘭養老基金公司管理的基金合計是1077億美元。從收益率來看，拉美地區的實際歷史收益率為7.66%。從擁有公司的數量來看，玻利維亞有4個，智利和哥倫比亞各6個，哥斯大黎加7個，薩爾瓦多2個，墨西哥14個，巴拿馬7個，秘魯4個，波蘭14個，多明尼加共和國5個，羅馬尼亞9個，烏拉圭4個，哈薩克11個，保加利亞9個，克羅埃西亞4個，斯洛伐克6個，愛沙尼亞6個，匈牙利12個，拉脫維亞10個，立陶宛9，馬其頓2個，西班牙的重要公司有69個。從參與人數和基金積累方面看，哥斯大黎加的參與人數從2001年的89萬增加到2011年的205萬人，養老基金累計規模從2100萬美元增加到36億美元；墨西哥1997年參與人數是777萬人，2011年高達4251萬人，基金積累增長十分迅速，從1997年的6億美元一躍發展到2011年的1208億美元；西班牙1989年參與人數僅為32萬，2011年增加到1065萬人，基金累計規模從1989年的8億美元激增至1074億美元；俄羅斯從2005年的61萬人增加到2011年的1188萬人，基金累計從2002年的15億美元激增至2011年488億美元；哈薩克從1999年的300萬人增加到2011年的814萬人，基金規模從4.7億美元增加到182億美元；波蘭參與人數從1999年的1119萬人增加到2011年的1550萬人，基金從5.7億美元增加到658億美元；烏克蘭參與人數從2000年的1640人增加到59萬人，基金從62萬美元增加到2.2億美元。

　　中國既是一個後發的新興市場，又是一個大陸法係傳統的國家，物權法係佔統治地位，沒有信託因素和信託傳統，所以構建一個“政府推動型”的發展模式，利用養老基金管理公司這個杠桿撬動年金這個市場，是吸取拉美和中東歐這些新興市場的核心關鍵，為此才能趕上這趟歷史班車。2004年以來的年金市場之所以不盡如人意，原因之一皆在於採取了一個“惡性競爭有餘，競爭主體失范，政府推動缺位，政策誘導不利”的發展戰略。因此，對單體的養老金業機構來説，惡性競爭不利於這些市場細胞（金融機構）的成長，業務收入不抵支出，市場發育不起來，形成惡性迴圈。對大型金融集團而言，養老金業務不足挂齒，在集團公司內容易被邊緣化，專業化程度逐漸下降，難以成為主流業務。

　　在“政府推動型”發展戰略下，一定數量的養老基金管理公司競爭有序，形成“一級市場”，在全國不同區域的年金市場上實行有序競爭。除部分自營以外，大部分“外包”給眾多的其他投資管理人，形成充分競爭的二級市場。

　　養老基金管理公司採取捆綁的一站式服務，集受託、賬管、投資為一體，兼營諮詢和設計，在年金市場上成為誘導和推動年金市場的“航母”，推動眾多二級市場主體進行競爭。“兩層市場結構”的市場結構設計有利於促進養老金業的發展。

　　近年來，金融監管不斷鬆綁，新政不斷出臺，資産管理業進入一個新階段。在即將到來的“大資管時代”，養老基金管理公司不僅是社保體系建設中促進第二支柱發展的載體，也是家庭金融資産持有的一個重要産品，是社會財富、居民財富和家庭財富的一個表現形式。隨著經濟發展和財富的增加，社會對財富形式的需求也日趨多元化，養老金産品無疑是重要財富之一。建立養老基金管理公司，一方面可滿足居民對擁有財富多樣化的需要，滿足廣大居民投資者對家庭金融資産多樣性的需求；另一方面，還可滿足資産管理行業進入“大資管時代”的需求，豐富資産管理行業多層次和多樣性的發展需求。從中國資産管理行業的格局來看，養老金是財富的資産管理者，養老基金管理公司是資産管理者，在某種意義上講，“養老金業”也包含在資産管理行業之中。因此，“養老金業”在整個資産管理行業中，應繼基金、券商、保險、信託、私募之後佔有一席之地，成為資産管理業中的一個重要成員。在大資管行業，養老金業建立之時，就是資本市場成熟之日。機關事業單位建立職業年金之後，根據僱主和僱員的繳費率及其工資繳費基數，如果在加上企業年金，每年的繳費增量就會超過2000億元。