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上交所開展證券公司短期公司債券試點助推證券行業發展轉型

  • 發佈時間:2014-11-25 23:31:03  來源:上交所網站  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  近日,經中國證監會批准,上交所正式發佈《上海證券交易所證券公司短期公司債券業務試點辦法》(以下簡稱《試點辦法》),標誌著證券公司短期公司債券(以下簡稱“證券公司短期債”)試點工作正式啟動。

  近年來,證券公司業務發展和創新較快,融資需求不斷擴大,但證券公司整體杠桿率偏低,融資渠道較為有限。證券公司獲准在交易所債券市場試點發行短期公司債券,是主管部門落實國務院《關於進一步促進資本市場健康發展的若干意見》精神,拓寬證券期貨經營機構融資渠道的有力舉措,對於促進證券公司創新發展和交易所債券市場發展有著重要意義:一是有助於進一步拓寬證券公司融資渠道,支援證券行業創新發展。證券公司短期債為券商提供了市場化的短期融資工具和渠道,證券公司可根據業務發展需要,靈活安排融資計劃,增加流動資金來源,不僅可滿足證券公司短期融資需求,而且有助於促進證券行業發展,提升行業核心競爭力。二是有助於豐富債券品種,滿足投資者多元化投資需求。證券公司短期債增加了交易所債券市場短期品種供給,有利於優化交易所市場的債券期限結構,完善市場定價機制,促進公司債券市場發展;同時也為投資者,尤其是近年來發展較為迅猛的貨幣基金、券商資管、銀行理財等各類産品提供了優質的短期投資標的,有利於滿足投資者多元化的資産配置需求。

  據上交所有關負責人介紹,上交所前期在中國證監會的指導下,會同相關部門研究制定了證券公司短期債的試點方案,並多次徵求了市場意見。證券公司短期債的制度設計,體現了“市場化”的原則,有以下幾方面特點:一是先行試點,逐步拓寬發行主體。證券公司短期債可作為運作規範,資信良好的證券公司短期融資工具。初期,從部分綜合實力較強的證券公司先行試點。二是實行餘額管理,發行人自主發行。證券公司短期債的期限在一年以內。試點券商在中國證監會核定的額度內,自主確定每期債券的發行時間、期限和規模;已經取得證券承銷業務資格的證券公司可自辦發行。三是實行備案制,可分期發行。為滿足證券公司短期債期限短,發行時效性強的特點,證券公司短期債經交易所備案後,在一年內分期發行。交易所僅對備案材料進行完備性核對,在10個工作日內完成備案。四是契約自由,體現靈活性。證券公司短期債的募集資金用途、債券評級、增信措施等由發行人與投資者自主協商,並按約定向市場披露。五是實行合格投資者制度。金融機構及其發行的理財産品、QFII、/RQFII、以及其他符合條件的機構投資者均可進行投資。在交易所備案的證券公司短期債發行完畢,通過交易所技術系統在合格投資者間進行轉讓。

  上交所有關負責人表示,上交所除為證券公司短期債提供備案、轉讓、資訊披露服務外,還將採取以下幾方面措施促進市場發展:一是提供一站式服務。為提高登記掛牌效率,上交所為包括證券公司短期債在內的各類債券登記掛牌提供一站式服務,由上交所債券業務部門統一受理登記掛牌申請材料,上交所與中國結算上海分公司在5個工作日完成債券登記掛牌工作。二是儘快推出債券協議回購。上交所目前正抓緊推出債券質押式協議回購業務,為各類債券提供一對一協商成交的質押式回購交易機制,這有助於降低證券公司短期債的發行成本,提高二級市場流動性。目前相關係統開發和測試工作已經完成,該項業務將於近期儘快推出。三是提供發行服務。上交所具有較為成熟的債券發行系統,具備招標、分銷、資訊發佈等功能。後續可根據市場需求,為證券公司短期債面向合格投資者發行提供支援。

  新聞來源:上海證券交易所

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