上交所開展證券公司短期債試點
- 發佈時間：2014-10-22 00:32:38 來源：中華工商時報 責任編輯：羅伯特
近日，經中國證監會批准，上交所正式發佈《上海證券交易所證券公司短期公司債券業務試點辦法》（以下簡稱《試點辦法》），標誌著證券公司短期公司債券（以下簡稱“證券公司短期債”）試點工作正式啟動。
近年來，證券公司業務發展和創新較快，融資需求不斷擴大，但證券公司整體杠桿率偏低，融資渠道較為有限。證券公司獲准在交易所債券市場試點發行短期公司債券，對於促進證券公司創新發展和交易所債券市場發展有著重要意義：一是有助於進一步拓寬證券公司融資渠道。證券公司短期債為券商提供了市場化的短期融資工具和渠道，證券公司可根據業務發展需要，靈活安排融資計劃，增加流動資金來源。二是有助於豐富債券品種，滿足投資者多元化投資需求。證券公司短期債增加了交易所債券市場短期品種供給，有利於優化交易所市場的債券期限結構，完善市場定價機制，促進公司債券市場發展；同時也為投資者，尤其是近年來發展較為迅猛的貨幣基金、券商資管、銀行理財等各類産品提供了優質的短期投資標的。
據上交所有關負責人介紹，上交所前期在中國證監會的指導下，會同相關部門研究制定了證券公司短期債的試點方案，並多次徵求了市場意見。證券公司短期債的制度設計，體現了“市場化”的原則，有以下幾方面特點：一是先行試點，逐步拓寬發行主體。二是實行餘額管理，發行人自主發行。三是實行備案制，可分期發行。四是契約自由，體現靈活性。五是實行合格投資者制度。
上交所有關負責人表示，上交所除為證券公司短期債提供備案、轉讓、資訊披露服務外，還將採取以下幾方面措施促進市場發展：一是提供一站式服務。為提高登記掛牌效率，上交所為包括證券公司短期債在內的各類債券登記掛牌提供一站式服務，由上交所債券業務部門統一受理登記掛牌申請材料，上交所與中國結算上海分公司在5個工作日完成債券登記掛牌工作。二是儘快推出債券協議回購。上交所目前正抓緊推出債券質押式協議回購業務，為各類債券提供一對一協商成交的質押式回購交易機制，這有助於降低證券公司短期債的發行成本，提高二級市場流動性。目前相關係統開發和測試工作已經完成，該項業務將於近期儘快推出。三是提供發行服務。上交所具有較為成熟的債券發行系統，具備招標、分銷、資訊發佈等功能。後續可根據市場需求，為證券公司短期債面向合格投資者發行提供支援。
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