□本報記者 王超

　　受央行降息衝擊，昨日貴金屬雙雙走高，滬銀觸及三周高位。與此同時，國際市場上以對衝基金為首的投資者以五個月來最快速度做多黃金，截至11月18日的過去一週，黃金凈多倉增幅高達56% 。

　　盤面看，滬銀主力合約上週五夜盤衝高回落，觸及三周高位3503元，此後橫盤整理，夜盤尾段大幅下挫，週一圍繞3450元震蕩，收于3452元，漲幅為1.08%，成交量暴增65.2萬手。滬金1506合約上週五夜盤先漲後跌，觸及10月30日以來高位239.85元，週一全天在238元附近震蕩，終盤收高1.06%，報238.40元。

　　國際市場上，因中國央行意外降息，歐洲央行努力對抗通脹，紐約商品交易所（COMEX）黃金期貨上週五觸及三周最高收位。歐洲央行行長德拉吉上週五強烈暗示，如果通脹沒有顯示出迅速回歸到歐洲央行目標的跡象，歐洲央行將準備加大力度、擴大資産購買措施的規模。

　　據美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公佈的數據顯示，11月18日當周，COMEX期金總持倉增加16235手，至459657手，非商業凈多頭增加25379手，至81422手；COMEX期銀總持倉增加2391手，至173075手，非商業凈多頭增加1322手，至11754手。

　　單從資金面上看，COMEX黃金期貨總持倉創22個月新高，非商業凈多頭創三周以來新高；COMEX白銀期貨總持倉有所增加，非商業凈多頭創兩個月以來新高，顯示投機資金短期較為看好貴金屬。而在此前一週，紐約市場黃金期貨與期權的凈多倉減少了14%，三周內減幅達49%，創去年12月以來新高。

　　持倉量方面，11月21日，全球最大的黃金ETF--SPDR的持倉量較上一交易日持平，為720.91噸；最大的白銀ETF--SLV的持倉量較上一交易日持平，為10864.33噸。

　　11月21日，中國央行兩年多來首次加息，當日金價創三周新高。日本央行此前表露了未來加大寬鬆力度的意願，歐洲央行行長德拉吉也説必須加快推升通脹，必要時擴大購買資産項目。上週全球大宗商品、股市集體走高。當周紐約黃金期貨價格上漲1.1%，收報每盎司1198.40美元，追蹤22種原材料價格的彭博大宗商品指數同樣上漲1.1%，測度各國股市的MSCI ACWI股票指數漲1.2%；彭博的美元現貨指數上漲0.7%。

　　2013年，黃金價格重挫28%，是過去三十年來首次跌入熊市，一些投資者對作為儲值工具的黃金失去了信心。11月初美元逼近四年新高，國際油價暴跌又幫助美國通脹停留在低位，市場預期美聯儲明年年中首次加息，利率上升的前景削弱了黃金的吸引力，投資者的黃金需求進一步下滑。上旬黃金ETF的黃金持倉連續五周減少，降至2009年以來最低水準。金價較今年3月的高位跌去14%。