□本報記者 魯孝年

　　11月15日，在“建行基金服務萬里行·中證報金牛基金巡講活動（重慶站）”活動現場，易方達基金公司指數與量化投資部賬戶經理楊俊表示，要善於從“身邊的故事”中感知和判斷未來市場走勢，挖掘投資機會。

　　他首先從幾個農村案例入手，分析土地制度改革、農産品價格體制改革、新型農業經營體系的構建對市場的影響。他認為，即將召開的中央農村工作會議有望出臺相關改革措施，而最近兩周市場上農林牧漁板塊走勢相對較好。他提醒投資者，在投資中要善於發現身邊是不是有這樣的機會，是不是有哪只基金圍繞這個行業做了配置，這樣才能獲得更高收益。

　　他認為，投資雖然不能迷信數據，但要依靠數據。如每月8日公佈的進出口數據，每月9日或10日發佈的工業數據，每月11日至14日央行發佈的金融數據等。這些數據都有一些經濟學家進行解讀，大家可以根據這些數據和解讀，把握投資機會和調整資産配置比重。事實上，每次公佈的M2、M1增速差與上證指數走勢都有密切關係。

　　楊俊舉例來印證數據與資本市場走勢的關係。如今年6月至10月，每一次新股發行凍結資金時，市場就會下跌；資金解凍時，彈性較大的小市值股票漲幅就比較大。

　　楊俊認為，應更多關注政府對於未來一二十年或者更長時間城鎮化的構想。在城鎮化過程中，會看到三個步驟：一是人口的集中和聚集；二是城市群和城市帶之間的互聯互通，也就是類似高鐵和高速公路的修建；三是對外開放，尤其是沿海城市群和城市帶的對外開放。在此過程中，出現類似“一帶一路”的戰略。在這些戰略構架下，去尋找未來十年，甚至更長時間經濟增長的動力。

　　金融市場存在五個風險點，分別是金融體系的流動性風險，房地産泡沫，産能過剩，産業升級斷層，地方債務風險。這五個風險點相互關聯，層層傳導。

　　現在要做的事情是降低全社會的融資成本。從長期來看，這個趨勢正在慢慢形成。

　　至於具體的板塊和機會，楊俊建議關注券商和保險。他認為，保險行業的利潤來源主要來自於保費投資的收益，而2014年，保險公司的保費投資收益應該是過去3至5年裏最好的記錄，因為今年的債券市場表現非常好，今年7月以來，股票市場走勢也比較強勁。券商方面，今年10月上市券商的利潤增幅是去年10月的2.4倍，而今年1至3季度，整個券商行業上市公司凈增速是80%，全年下來估計是60%，相對過去幾年非常高。而創業板上市公司今年1至3季度凈利潤增速僅在15%至16%。所以，非銀行金融板塊中券商、保險可能延續比較長的行情。

　　楊俊特別提到有可能寫入“十三五”規劃的幾個詞，那就是“四新三化”，即未來要加大力度支援新技術、新模式、新業態、新産業的發展，為它們培土施肥，打造中國經濟新發動機。要致力於傳統産業的挖潛開荒。投資者可以關注一下整個國企改革的進展。據媒體報道，可能在明年一季度，央企改革路線圖會浮出水面，明年市場的熱點有可能集中于藍籌股和國企改革的相關行業。存量的效益提升，在這一過程中可能釋放出巨大潛力。

　　另外是增量。傳統産業或者中小企業，或者是民營企業，在這一過程轉机型升級。如從簡單的製造業轉變成裝備製造業就會有大量機會。又如近兩年發生的熱點新聞，如黃浦江水污染，如大家排隊去看的幾個很火的電影，就可以想想是不是存在新的投資機會。另外如移動遊戲、掌上游戲、雲計算、新能源汽車、3D列印機、機器人等都值得關注。