【編者按】對於投資者而言，11月17日是一個值得紀念的日子。這一天，滬港兩地實現了股票交易的互聯互通，兩地投資者通過滬港通這一渠道，能夠便利地投資對方市場，而這對於人民幣國際化、資本市場雙向開放無疑有著重要意義。為全面介紹港股通投資相關知識，我們編制了“港股通投資者百問”，本期刊登的是上半部分，下半部分將在第二十期《投資者之聲》中連載。希望這對您了解港股通交易規則，知曉投資風險有所幫助。在這裡，我們預祝您投資港股通收穫滿滿！

　　1.什麼是滬港通？

　　滬港通是“滬港股票市場交易互聯互通機制試點”的簡稱，包括滬股通和港股通兩部分。

　　2.什麼是滬股通？

　　滬股通是指投資者委託香港經紀商，通過香港聯合交易所有限公司（簡稱“聯交所”）設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所（簡稱“上交所”）進行申報，買賣規定範圍內的上交所上市股票。

　　3.什麼是港股通？

　　港股通是指投資者委託內地證券公司，通過上交所設立的證券交易服務公司，向聯交所進行申報，買賣規定範圍內的聯交所上市股票。

　　4.上交所證券交易服務公司是指哪家公司？

　　中國投資信息有限公司（簡稱“中投信”）作為上交所證券交易服務公司提供港股通服務。

　　5.上交所發佈了哪些與投資者參與港股通交易有關的業務規則？

　　上交所于2014年9月26日發佈了《滬港通試點辦法》和《港股通投資者適當性管理指引》、《港股通委託協議必備條款》和《港股通交易風險揭示書必備條款》。

　　6.投資者可以去哪了解香港交易所市場的最新資訊？

　　投資者可以登錄聯交所網站，在“統計數據及研究”項下的“統計報告”中的“香港交易所每月市場概況”欄目（http://www.hkex.com.hk/chi/stat/statrpt/mkthl/markhighlight_c.htm）查詢關於香港交易所每月市場概況的最新資訊。

　　7.港股通股票包括哪些？

　　港股通股票包括恒生綜合大型股指數的成份股、恒生綜合中型股指數的成份股、以及A+H股上市公司的H股。但是，上交所上市A股為風險警示板股票的A+H股上市公司的相應H股、同時有股票在上交所以外的內地證券交易所上市的發行人的H股、在聯交所以港幣以外貨幣報價交易的股票和具有上交所認定的其他特殊情形的股票，不納入港股通股票。

　　8.港股通股票大概有多少只？

　　截至目前，可納入港股通股票範圍的股票共268隻。

　　9.如何查看港股通股票名單？

　　投資者可以通過中投信指定的網站，即上交所網站（具體為“市場服務”項下的“滬港通”專欄）查看港股通股票名單資訊。

　　10.相關股票在何種情形下會被調入港股通股票？

　　港股通股票之外的股票可因相關指數成份股調整等原因，導致屬於港股通股票範圍，調入港股通股票。此外，A股在上交所上市的公司在聯交所上市H股，或者H股上市公司在上交所上市A股，或者公司同日在上交所和聯交所上市A股和H股的，其H股在價格穩定期結束且相應A股上市滿10個交易日後調入港股通股票。調入的生效時間以中投信公佈的時間為準。

　　11.股票被調入港股通股票後對投資者會有何影響？

　　聯交所上市的股票被調入港股通股票後，投資者既可以通過港股通買入，也可以通過港股通賣出。

　　12.港股通股票在什麼情形發生時可能被調出？

　　港股通股票因相關指數成份股調整等原因，導致不再屬於港股通股票範圍的，則調出港股通股票。調出的生效時間以上交所網站公佈的時間為準。

　　13.股票被調出港股通股票後對投資者會有何影響？

　　如果股票被調出港股通股票但仍屬於聯交所上市股票的，投資者將不得通過港股通買入該股票，但可以賣出。

　　14.投資者使用何種貨幣參與港股通交易？

　　港股通交易以港幣報價，內地投資者通過港股通買賣港股實際支付或收取人民幣。

　　15.港股通交易日是怎樣安排的？

　　港股通將僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時開通。

　　16.投資者如何查看港股通交易日安排？

　　投資者可以登錄上交所網站，通過“市場服務”項下的“滬港通”專欄查詢港股通交易日安排。具體交易日安排，由上交所和聯交所在每交易年初向市場公佈，2014年港股通交易日安排已通過上交所網站向市場公佈。

　　17.什麼是香港市場的半日交易？

　　在香港市場，存在半日交易的情況。聖誕前夕(12月24日)、元旦前夕(12月31日)或者農曆新年前夕，如果不是週末，那麼，香港市場將僅有半日交易。

　　18.在香港市場的半日交易中，港股通交易如何安排？

　　在香港市場的半日交易中，如果該日為港股通交易日，那麼該日的港股通交易沒有午市交易（即13:00-16:00的持續交易時段）。

　　19.在香港市場的半日交易中，港股通額度控制是怎樣規定的？

　　如果該日為港股通交易日，那麼關於額度控制的規定與全天交易的規定相同。

　　20.在香港市場的半日市時，也可以正常交收嗎？

　　在香港市場的半日市時，該半日不是港股通交收日，提示投資者注意做好資金安排。

　　21.港股通股票的交易時間是怎麼規定的？

　　港股通交易時間具體按聯交所的規定執行。

　　22.什麼是聯交所的開市前時段？

　　聯交所開市前時段是在早上開市前增設的交易時間，用以確定開市價。其中，港股通投資者可以在交易日的9:00-9：15參與聯交所的開市前時段交易。

　　23.聯交所持續交易時段是怎樣規定的？

　　每個交易日的9:30-12:00、13:00-16:00是聯交所的持續交易時段。港股通投資者可以在港股通交易日的上述時段參與聯交所市場股票交易。

　　24.港股通投資者可以使用何種交易委託？

　　投資者參與聯交所自動對盤系統交易，在聯交所開市前時段應當採用競價限價盤委託，在聯交所持續交易時段應當採用增強限價盤委託。

　　25.投資者怎麼搜尋聯交所交易規則？

　　投資者可以登錄聯交所網站，在“市場運作”項下的“證券交易運作”內“交易機制”欄目及“規則與監管”項下“交易規則”內“交易所規則”，了解詳細的交易規則與機制。

　　26.颱風及黑色暴雨警告對港股通交易時間會有什麼影響？

　　在香港市場，根據八號及以上颱風和黑色暴雨警告發出時間與解除時點的不同（如開市前時段之前、開市前時段期間以及持續交易時段期間等），港股通交易可能受到不同程度的影響。具體可參閱上交所滬港通投教專區“投資者問答”欄目了解。

　　27.哪些主體可以成為港股通的投資者？

　　在試點初期，投資者需滿足香港證券及期貨事務監察委員會（簡稱“香港證監會”）關於參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者的規定。

　　28.證券公司如何對港股通投資者進行適當性評估？

　　證券公司應根據上交所港股通投資者適當性管理的要求，對個人投資者的資産狀況、知識水準、風險承受能力和誠信狀況等方面進行適當性評估。

　　29.投資者如何參與港股通交易？

　　投資者應通過委託內地證券公司買賣港股通股票。

　　30.內地投資者參與港股通交易，應使用何種賬戶？

　　參與港股通交易的個人投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶。如果投資者已經有此賬戶，那麼無需另行開立股票賬戶。

　　31.投資者買賣港股通股票，是否需要與證券公司簽訂專門的業務合同？

　　投資者在買賣港股通股票前，應當簽署風險揭示書，並與證券公司簽訂港股通委託協議。

　　32.投資者是否可以通過港股通參與IPO申購？

　　港股通投資者不能通過港股通參與IPO申購。

　　33.港股通交易的指定交易是如何安排的？

　　內地投資者參與港股通交易，適用目前上交所關於指定交易的相關規定，實行全面指定交易制度。

　　34.新辦理指定的，何時可以進行港股通交易？

　　對新辦理或者變更指定交易的，自下一個港股通交易日起，才可進行港股通交易。

　　35.港股通投資者什麼情況下不能撤銷指定？

　　如果投資者存在當日有交易行為、當日有申報、未完成交收或者上交所、中國證券登記結算有限責任公司（簡稱“中國結算”）業務規則規定的其他情形，那麼不得撤銷指定交易。

　　36.什麼情況下，聯交所可以要求上市公司進行股份的分拆或合併？

　　在香港市場上，上市公司可以通過股份的分拆或合併重組其已發行的股本，更改其證券的發行數量或面值。聯交所可根據《上市規則》第13.64條規定，當上市公司股價低於0.1元港幣或接近9，995元港幣時，有要求上市公司進行股份分拆或合併的權利。

　　37.什麼是股份的分拆？

　　股份分拆是增加上市公司的已發行股份數量，並按比例分拆現有股票為多份股票，令分拆後股票的市價因此按比例調低。

　　38.什麼是股份的合併？

　　股份合併是減少上市公司的已發行股份數量，並按比例合併現有股票成為新股票，令合併後股份的市價因此按比例提高。

　　39.港股通股票的分拆及合併生效日期是怎樣的？

　　上市公司進行港股通股票的分拆或合併前，應在公告或通函內列出分拆或合併的生效日期（T日）及分拆或合併後的交易結算安排。有關日期及時間安排明細列示在其預期時間表中。

　　40.港股通股票進行股份分拆及合併的交易單位是怎樣的？

　　上市公司進行股份的分拆或合併時，每手買賣單位會發生變化。每手買賣單位的變化遵循聯交所的有關要求。

　　41.聯交所買賣盤中的“競價限價盤”是指什麼？

　　競價限價盤是指聯交所《交易所規則》規定的一種適用於聯交所開市前時段的可以指定價格或者更優價格成交的買賣盤。

　　42.在聯交所開市前時段，競價限價盤的對盤原則是什麼？

　　競價限價盤能否成交取決於交易對手方是否有足夠可以配對的買賣盤。在開市前時段，買賣盤會根據買賣盤類別、價格及時間等優先次序按最終參考平衡價格順序對盤。

　　43.聯交所買賣盤中的“增強限價盤”是指什麼？

　　增強限價盤是指聯交所《交易所規則》規定的一種適用於聯交所持續交易時段的可以指定價格或者更優價格成交的買賣盤。

　　44.港股通投資者是否可以修改訂單？

　　投資者的港股通訂單如果已經申報的，那麼不得更改申報價格或者申報數量，但在聯交所允許撤銷申報的時段內，未成交的申報可以撤銷。

　　45.港股通投資者可以撤單的時間是怎樣的？

　　聯交所市場允許港股通投資者撤銷申報的時段包括，交易日開市前時段的9:00-9:15、9:30-12:00和13:00-16:00。此外，港股通投資者可以在12:30-13:00的時段內撤銷上午未成交的申報。

　　46.港股交易以“手”為買賣單位，一手的股數是多少？

　　不同於內地A股市場的買賣單位為每手100股，在香港，每只上市證券的買賣單位由各發行人決定，大部分證券的每手買賣單位為1000股或其整數倍，其中，近半數採用2000股/每手。

　　47.投資者如何了解某只股票“一手”的股數？

　　投資者可以登錄聯交所網站，在“投資服務中心”欄目內，選擇“公司/證券資料”，輸入股份代號或上市公司名稱查詢。

　　48.港股交易最大手數是如何規定的？

　　港股交易每個買賣盤最大為3000手。

　　49.什麼是“碎股”？

　　少於一手，即少於一個完整買賣單位的證券，香港市場稱之為“碎股”(內地稱“零股”)。

　　50.港股通投資者持有的碎股如何交易？

　　港股通投資者持有的碎股只能通過聯交所半自動對盤碎股交易系統賣出。