□本報記者 周松林

　　符合條件的內地投資者從今天開始，可以通過滬港通直接買賣香港市場上的股票。不過，其中還有一些細節，需要投資者事先掌握，仔細斟酌。否則，可能會帶來額外的、不必要的風險。

　　首先，參與港股通是有一定資格限制的。在試點初期，參與港股通的內地投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元的個人投資者。投資者需在簽署風險揭示書的前提下與相關券商簽訂港股通委託協議。港股通交易適用目前上交所關於指定交易的相關規定，實行全面指定交易制度。

　　其次，港股通股票有一定的範圍限制。港股通股票包括恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數成份股以及不在前述指數成份股內但有股票同時在上交所和香港聯交所上市的發行人的H股。但下列股票則不納入港股通股票：一是上交所上市A股為風險警示板股票的A+H股上市公司的相應H股；二是同時有股票在上交所以外的內地證券交易所上市的發行人的股票；三是在聯交所以港幣以外貨幣報價交易的股票。首批港股通股票包括長江實業、中電控股等268隻。

　　因相關指數成份股調整等原因，港股通股票範圍會進行調整。投資者可通過上交所網站查看港股通股票最新名單。對於被調出的港股通股票，自調整之日起，投資者將不得再行通過港股通買入，但可以賣出。

　　第三，港股通業務試點期間存在額度限制。港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。交易期間，上交所網站每分鐘更新當日額度餘額顯示資訊。總額度餘額少於一個每日額度的，自下一港股通交易日起停止接受買入申報；在香港聯交所開市前階段，當日額度使用完畢的，新增的買單申報將面臨失敗的風險；在聯交所持續交易時段，當日額度使用完畢的，當日投資者將面臨不能通過港股通進行買入交易的風險。

　　第四，港股通交易日與A股交易日可能不一致。根據規定，只有滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排的交易日才為港股通交易日，具體以上交所網站公佈的日期為準。由於兩地市場交易日存在差異，因此，會出現港股交易而港股通不交易的情況。

　　港股通交易日的交易時間包括開市前時段和持續交易時段。其中，在9：00-9:30的聯交所開市前時段內，港股通投資者僅能在9：00-9：15輸入競價限價盤，且不能修改訂單，但能先撤單再申報。此外，投資者還應關注聯交所的持續交易時間（即9：30-12：00；13：00-16：00）較滬市A股市場長，投資者可以在11：30-12：00和15:00-16:00的時段內參與港股通交易，也可在12：30-13：00的時段內撤銷早市未成交的申報。

　　聖誕前夕（12月24日）、元旦前夕（12月31日）或除夕日為港股通交易日的，港股通僅有半天交易，且當日為非交收日，投資者要提前做好資金安排。香港出現颱風、黑色暴雨等情形時，聯交所可能停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風險。

　　第五，參與港股通交易的個人投資者應當擁有滬市人民幣普通股票賬戶。港股通交易以港幣報價，內地投資者通過港股通買賣港股實際支付或收取人民幣。

　　港股通實行回轉交易。投資者買賣港股通股票，當日買入的股票，經確認成交後，在交收前可以賣出。港股通股票不設漲跌幅限制，因此，短期內可能出現大幅盈利或虧損。投資者應當關注因此可能産生的風險。

　　需要提示一點，在香港市場，股票價格上漲時，報價螢幕顯示綠色，下跌時則為紅色，這與內地通常的情況正好相反。不同的行情軟體商提供的行情走勢顏色可以重新設定，投資者在使用行情軟體的時候，應當仔細檢查軟體的參數設置，避免慣性思維帶來的風險。

　　港股交易以“手”為買賣單位，但與A股市場一個買賣單位為100股不同，在香港，每只上市證券的買賣單位由各發行人決定，大部分證券的每手買賣單位為1000股或其整數倍，其中，近半數採用2000股/每手。投資者想了解某只證券的買賣單位，可以登錄聯交所網站（www.hkex.com.hk）查詢。

　　少於一手，即少於一個完整買賣單位的證券，香港市場稱之為“碎股”。目前，碎股買賣在聯交所通過半自動對盤的方式進行，價格通常有所折讓。港股通投資者持有的碎股只能通過聯交所半自動對盤碎股交易系統賣出，不能買入。

　　另外，港股通在證券交收時點上，實行T+2交收安排。T日買入港股的投資者，T+2日日終完成交收後才可獲得相關證券的權益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有關於證券的權益。

　　第六，關於資訊獲取。內地投資者可以通過登錄聯交所“披露易”網站，也可以通過公告板、上市公司自設的網站和資訊供應商等途徑獲取上市公司披露的資訊。“披露易”網址為：http://sc.hkexnews.hk/TuniS/www.hkexnews.hk/index_c.htm。投資者比較關心的年報及半年報（香港市場稱為“中期報告”）等，不僅可在“披露易”網站上查閱，還可以向上市公司索要中文或英文的電子和印刷版本的年報。公告板的網址為：http:/hkexnews1.bulletinboard.hk/index.htm。

　　此外，投資者還需要關注港股通交易的匯率風險、由於香港市場的費用收取或匯率的大幅波動等原因可能引起賬戶透支、港股通投資者權益證券交易的限制、港股通交易分級結算的風險、滬港兩地稅費的差異等問題。總之，有意參與港股通交易的投資者，應該事先充分理解相關規則和細節，以免承擔不必要的風險。