貴金屬超跌反彈
- 發佈時間：2014-11-10 01:22:26 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
□天譽金泰分析師 夏鵬宇
在美國經濟持續復蘇，美元指數不斷刷新近期高點，一度突破88整數關口，以及日本央行意外擴大量寬規模至80萬億日圓的推動下，市場風險情緒繼續高漲，上周收盤時標普500指數和道指創新高，資本繼續流向美國風險較高的股市，令避險保值的國債和貴金屬市場再度蒙上陰影。
歐元區目前依然受到通縮困擾，10月綜合PMI顯示，歐元區經濟增長慘澹，歐洲央行面臨進一步增加流動性以應對通縮風險的壓力。德拉吉暗示將有近萬億歐元的資産負債表擴大的空間，歐洲央行準備好了全面量化寬鬆，歐元繼續承壓下行。機構持倉方面，全球最大的黃金ETF SPDR上周再度減持14.05噸，至727.15噸，創2008年10月以來的新低；最大的白銀ETF SLV上周減持28.72噸，至1068.25噸。大型基金再度減持貴金屬，隨著經濟逐漸復蘇，避險天堂的光環已經褪去。
非農數據再次掀起巨大波浪。美國10月非農新增就業人數為21.4萬人，略低於市場預期的23.5萬人，勞工市場表現搶眼。但是在非農不及預期的刺激下，貴金屬價格一飛沖天。黃金自亞盤低點快速拉升，盤中飆升近50美元，測試關鍵阻力位1180美元/盎司關口；白銀自四年半低點15.05美元/盎司，大漲2.34%，漲幅驚人；基準10年期美國國債收益率降0.06個百分點，是10月15日以來的最大單日降幅，貴金屬和國債呈超跌反彈走勢，黃金收復上週全部跌幅。
本次非農數據不及市場預期，但是就業人口依然在20萬人以上，失業率降至5.8%，近期公佈的初請失業金人數維持在低位，就業人數超出市場預期以及ISM非製造業指數中的就業分項指數創出9年新高，美國勞工市場依然十分強勁。天譽金泰認為，一次非農數據對行情的提振遠不能改變長期下跌趨勢。在機構持續減持，大宗商品熊市的情況下，貴金屬後市繼續下行的概率較大。
