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期指尾盤強勢逆轉 多空博弈年內高點

  • 發佈時間:2014-11-06 00:31:29  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報實習記者 葉斯琦

  “期指尾盤大幅拉升,期現分歧加大了!”市場人士尾盤驚呼。昨日,期指IF1411合約在收盤前突然拉漲8點,頑強收紅,基差也從前一交易日的貼水2.17點轉為升水11.75點。分析人士指出,從歷史統計結果來看,期指收盤前15分鐘的走勢,對第二天行情並沒有明顯的指示作用,其預測的準確性僅接近50%。不過,近期期指突然出現較高升水時,往往跟隨著行情結束和變盤,且多為止跌。展望後市,一年新高能否突破,成為多空博弈的焦點。

  尾盤期現明顯背離

  昨日,期指出現高開低走格局。其中,主力合約IF1411高開于2512.2點,之後震蕩走低,一度跌入綠盤。不過,就在現指收盤之後的15分鐘內,期指再度拉漲8點,最終收出紅盤,報收于2515.2點,上漲4.2點或0.17%。現貨方面,滬深300指數尾盤走弱,全天下跌9.72點或0.39%,期現指數出現較為明顯的分歧。截至昨日收盤,IF1411合約的基差再度調轉方向,由貼水2.17點轉為升水11.75點。

  “尾盤拉漲的可能原因有兩種。第一種原因是多頭風險偏好提升,即看多後市。第二個原因是空頭在尾盤平倉,也可理解為看多後市。”格林大華期貨研究員石敏指出,“從歷史統計結果來看,期指收盤之前15分鐘的走勢,對第二天行情並沒有明顯的指示作用,其預測的準確性僅接近50%。”

  銀河期貨分析師趙婉西也表示,期指尾盤拉漲的情況之前也曾數度出現,但並不一定具有足夠指示意義。總體而言,昨日尾盤拉漲幅度不算大,下一交易日是否延續該走勢仍難以確定。

  美爾雅期貨梳理近期基差變動情況後分析,10月27日,當大盤遭遇利空延續下跌時,期現價差反而突然從5.9點上跳至12.1點,第二天大盤便開始了拉漲行情;10月31日,期指大漲2.39%,期現價差從0.7點猛增至14.9點,然而此次大幅升水卻是連日漲勢的尾聲。相比于之前,近期兩次高升水情況出現的比較突然,變化幅度大而且回落速度快。

  “期指突然出現較高升水,往往跟隨著行情的結束和變盤,且多為止跌,這在八月初牛市開啟以來尤為明顯,值得重點關注。而昨日期指基差從-2.17點再次跳至11.8點,大概率將延續震蕩向上的行情。”美爾雅期貨研究員指出。

  一年高位成博弈焦點

  昨日,期指總持倉量增加1318手至190657手,其中主力合約IF1411的持倉量則減少1483手至129085手。值得注意的是,期指主力持倉席位再度出現減空增多的趨勢。中金所統計數據顯示,在主力合約IF1411的持倉前20席位中,多頭共增持多單2768手,空頭則減持空單2302手。

  廣發期貨股指小組指出,多頭方面,表面看來主力做多熱情有所回補,不過內部來看,多頭之間也存在較大矛盾。其中,中信期貨席位大幅增加多單3657手,浙商期貨席位增加多單1111手,而南華期貨席位則積極減持多單1187手,顯示多頭內部存在分歧,或分化做多動能。空頭方面,除了中信期貨席位大幅減空3376手之外,其餘席位表現均顯謹慎,調倉幅度比較穩定。總體而言,昨日凈空持倉回落至低位,預示市場經歷三天窄幅變動後,空頭力量有所回避,暫難形成反撲之勢,股指大幅下調概率進一步降低。

  當前,期指走勢已十分接近去年9月以來的高位。對此,石敏認為,期指向上突破的概率較小,主要原因在於基本面不支援期指大規模行情的發動,市場也已經充分消化各種利好預期。同時,在接近年內高點的位置,獲利兌現壓力增大,使後市可能出現偏空格局。

  不過,廣發期貨股指小組表示,長期上行趨勢不會輕易改變。昨日IF1411合約持倉減少1483手,IF1412合約持倉則增加1697手,顯示資金並非流出市場,而是開始積極移倉,後市上漲動能猶存,市場對期指依舊存在看漲信心。短期內,股指仍然面臨技術性調整需求,高位震蕩將繼續,但中長期料仍將上行。

  “其實期指已經突破2500點壓力位,不過短期指數仍有震蕩整理的需求。目前市場依靠資本輸出這一熱點支撐,資金面也比較寬鬆,所以強勢格局暫時不會有大幅轉變跡象。”趙婉西説。

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