空方：經濟疲軟對市場的壓制仍在
- 發佈時間：2014-11-03 00:31:50 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
考慮到本輪股指上演的逼空行情主要是由大盤藍籌股主導的，其他行業板塊卻未能跟住藍籌股上漲的步伐，市場中下跌個股數量反而多於上漲股票數量，這也使得部分空方機構仍然堅守陣營，指出經濟疲軟對市場的壓制仍在，面對目前的反彈要保持一份警惕。
安信證券指出，本輪A股的系統性反彈，無疑令所有二級市場參與者歡喜。但時至今日，投資者需要對一些風險因素保持警惕。首先，短期經濟增速下行。從總量指標和微觀週期品數據上看，短期需求下行壓力較7月進一步加大，可能出現的情形是房地産投資尚未企穩，基建投資增速又將下行。預期中的經濟復蘇仍需等待。其次，目前來看，即使貨幣政策調整可能最早也要等到三季度數據公佈之後，並且力度不會太大，短期押注貨幣政策明顯放鬆的風險較大。需要防範的是屢有發生的信用風險，這一直是外資看空中國的重要原因之一，目前仍在持續發酵。最後，結合目前的情況，傾向於認為外資流入的洪峰已過，股票型基金倉位進一步提升的空間可能有限，同時注意市場下跌時融資融券的放大器作用。
中信建投證券認為，經濟不穩定性在增大，已有政策難以扭轉經濟頹勢，週邊逐漸運作至高點，兩年成長股牛市後的估值邊界及資金邊際下降，融資盤的追漲殺跌，市場的風險正逐漸積累。投資時鐘從“復蘇”跳躍到“衰退”，由於“滯脹”特徵並不顯著（有可能出現類滯脹），大類配置上，現金優勢不明顯，利率債吸引將逐漸增加。行業配置上，重申規避風險、逐漸降低週期類配置。中信證券也指出，從9月份經濟數據來看，投資需求依然疲軟，新開工項目投資增速大幅下行意味著政策效應明顯弱化，四季度經濟難言好轉，下行預期依然存在，市場將會回歸疲弱的基本面，調整壓力仍在，建議控制倉位，逐步兌現收益。
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