□本報記者 張枕河

　　資金流向監測機構EPFR（新興市場基金研究公司）最新公佈的周度報告顯示，截至10月22日的一週內，資金持續流出股市的趨勢並未終結，該機構監測的全球股票基金凈流出資金86.6億美元，為連續第四週凈流出。

　　與此同時，全球債券基金凈流入資金105億美元，為連續第五周凈流入。其中，高收益率債券基金凈流入資金16億美元，為八周以來首次出現凈流入。

　　新興市場表現不一

　　EPFR數據顯示，截至10月22日當周，其監測的全球新興市場股基再度出現資金凈流出，而多元化新興市場股基（GEM）出現13.4億美元的資金凈流出，連續兩周成為拖累全球新興市場股基的最主要因素。

　　然而，GEM近期的資金凈流出規模仍遠低於今年第一季度時的每週平均高達30億美元。此外，從國別來看，新興市場涌現了受到投資者青睞的許多亮點。巴西股基出現2012年第三季度以來最高的單周資金凈流入，該國即將迎來總統大選，市場期待新一任領導人能夠在提振經濟方面有更多措施。

　　EPFR指出，對於中韓兩大亞洲股基，基金經理正表現出不同的看法。在截至10月22日當周，中國股基出現過去八周中的第七次凈流出，而南韓股基則出現過去七周中的第六次資金凈流入。南韓國內投資者對其股市非常看好，當周凈流入資金中的90%來自於國內，部分基金經理和分析師強調，美聯儲結束量化寬鬆刺激政策在即，預計南韓股市在資金面方面可能受到的衝擊將非常小。由於接連被下調評級，俄羅斯股基則出現今年9月中旬以來規模最高的單周資金凈流出。

　　投資者不看好歐美股基

　　EPFR數據還顯示，在截至10月22日當周，歐美股基仍然出現資金凈流出，這也拖累了全球發達市場股基連續第四週出現資金凈流出。

　　其中，歐洲股票基金凈流出資金22億美元，為連續第八周凈流出，但德國股基表現回暖，由資金凈流出重新轉為凈流入；美國股票基金凈流出資金78億美元，主要是通過ETF基金；日本股票基金則凈流入資金32億美元，創下今年以來第二高的資金凈流入規模；澳大利亞股基則連續兩周實現了強勁的資金凈流入。但不同於美國股基，專注于美國國債的基金凈流入資金49億美元，凈流入規模為37周以來最大。

　　EPFR研究部主管布蘭特指出，日本股基得以重獲資金青睞，主要是因為日本貿易等數據仍然不令市場滿意，業內認為日元貶值幅度仍不夠，這可能將加大日本央行加碼貨幣寬鬆的壓力，此外疲軟的經濟很可能使日本推遲原定於明年的第二次上調消費稅率至10%，這些對日本股市而言短期將是利好因素，將緩解各界對於美聯儲退出QE可能引起的資金面恐慌，並會提振各界對於日本經濟的信心，因為今年4月的第一次增稅不可否認對經濟造成了較大衝擊。此外，歐洲央行是否以及用何種方式再度擴大貨幣寬鬆規模也值得市場關注。