□本報實習記者 徐學成

　　今年以來，中小房企變賣項目回籠資金的事件頻頻發生，折射出行業性資金緊張難題待解。分析人士指出，去年樓市形勢大好導致諸多中小房企忽視資金風險，盲目擴張，更有一些非房地産企業在對市場尚無深入了解的情況下輕率進入，資金鏈斷裂的風險在今年集中爆發。前三季度數據顯示，房地産投資增速正在下滑，房企對外投資更趨謹慎。有分析認為，房企現金流壓力加大，財務、運營能力將持續面臨考驗。

　　中小房企斷臂求生

　　近期，廣東東莞某企業旗下多處房地産項目被查封的消息引發業界關注。中國證券報記者了解到，由於該公司遭遇資金緊張，以致多家銀行向其發出“風險警示”。為了緩解資金壓力，該公司大量拋售旗下某項目商鋪，此前這些商鋪一直為公司持有。

　　根據公開消息，該公司此前主營業務並非房地産，近年才開始大手筆進入，今年以來行業形勢急轉直下為公司始料未及。

　　今年以來，類似事件已在多地發生。包括江西、山東、陜西等地均出現房企為補充流動資金，只能變賣項目或資産的案例。8月，湖南省房地産行業信用資訊領導小組發出警示，有77家房地産企業因資金鏈緊張、拖欠工程款等問題被提示或警示，中小房企資金鏈緊張難題日益凸顯。

　　房地産行業産權交易金額長期居於各大産權交易所的前幾位。在這些變賣項目股權的房企中，甚至不乏一些大型企業。

　　分析人士指出，通過賣項目、賣股權，可以處理掉一些非核心業務或非優質資産，從而在不對核心業務造成重大影響的情況下緩解資金壓力。這些動作日益頻繁顯示了房地産企業，尤其是中小房企的資金壓力愈發緊張。

　　資金面亟待改善

　　房地産企業拋售項目事件頻發與今年以來市場形勢低迷不無關係。1-9月，全國累計住宅銷售面積67669萬平方米，同比下降10.3%，降幅相比1-8月擴大0.3個百分點；累計住宅銷售額40516億元，同比下降10.8%。

　　同期，全國住宅開發投資額46725億元，同比增長11.3%，較1-8月下滑1.1個百分點。下滑幅度繼續擴大，顯示在資金緊張的壓力下，房地産企業投資意願正在減弱。

　　另一數據則顯示房企資金面狀況仍未為樂觀。1-9月，全國房地産開發企業到位資金89869億元，同比增長2.3%，但增速比1-8月下降0.4個百分點。其中，國內貸款16288億元，增長11.8%，增速連續兩個月收窄。此外，定金及預收款21582億元，下降11.1%；個人按揭貸款9794億元，下降4.9%，較1-8月下降0.4個百分點。

　　銀河證券研報指出，從房地産資金來源可看出，今年國內貸款增速持續回落，按揭貸款與預收款下降幅度一再擴大，一方面反映銀行信貸偏緊的情況，另一方面也有樓市低迷期、購房者持幣觀望的因素。企業現金流壓力加大，財務、運營能力將持續面臨考驗。

　　中金公司稱，1-9月資金來源中，個人按揭款同比下滑4.9%，較1-8月下滑4.5%繼續擴大，顯示銀行按揭信貸未有明顯放鬆。到位資金來源是投資先行指標，預示未來一個季度投資增速將低位徘徊。

　　也有業內人士認為，央行出臺“930”房貸新政，鼓勵MBS、REITS等證券化産品，以及放鬆公積金貸款限制等新政策的推出，對成交構成有利條件，或促使行業基本面向好，並改善房地産行業整體資金狀況。