□德州市地方金融監管局 趙小廣

　　目前民間“過橋”融資利率畸高，中小企業資金鏈斷裂、老闆“跑路”問題突出。今年國務院辦公廳已下發文件，責成銀監會、人民銀行採取措施減少企業高息“過橋”融資。

　　所謂“過橋”融資，是指中小企業在銀行貸款到期前，先從民間借入資金歸還銀行貸款，待銀行收回貸款重新放貸後，企業再用銀行貸款歸還民間資金的行為。“過橋”融資有兩個特點：一是利率高，相當於同期銀行貸款利率的4-15倍，多在年息30%左右，高則50%-100%；二是期限短，少則兩三天，多則二十天到一個月。

　　“過橋”融資可在一定程度上緩解企業燃眉之急，解決企業還貸資金需求。但其危害性也極大。一是嚴重加大企業成本，加重企業負擔。“過橋”融資利率大大超過企業的毛利率，絕大多數企業在財務上無法承受。二是容易導致企業資金鏈斷裂，造成企業停産倒閉，進而影響社會穩定。企業借入“過橋”資金後，一旦銀行沒有續貸，就無法按期歸還過橋資金。民間放貸人就可能將企業告上法庭，發生查封銀行賬戶和其他財産、甚至暴力討債等行為，嚴重影響企業生産經營。若連續幾筆貸款銀行沒有續貸，企業就可能資金鏈斷裂甚至倒閉。

　　“過橋”融資産生問題的原因是多方面的，企業資産負債率過高、短貸長用有之，直接融資不發達有之，但銀行貸款監管制度不科學也是十分重要的原因。銀行貸款到期前，如果企業有合理需求，完全可以通過銀行借新還舊貸款解決資金需求，2007年7月監管部門下發的《貸款風險分類指引》第十條規定：“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應歸為關注類”。而劃入關注類貸款會給銀行帶來兩方面負面影響：一是導致正常貸款比重下降，影響銀行“形象”；二是關注類貸款要按2%提取專項撥備，增加銀行成本。

　　受這一政策影響，2007年以來，商業銀行一般不再辦理借新還舊，不管企業有無新的需求，一般要求企業先歸還貸款，還上後再重新貸。這樣，一些企業為了歸還銀行貸款不得不求助於“過橋”融資，這就是近年來“過橋”融資利率逐年攀升、規模急劇擴大的制度原因。2014年上半年末，全國金融機構人民幣短期貸款餘額33萬億元（短期貸款加票據融資），如果5%的短期貸款需要匹配“過橋”資金，全國“過橋”融資規模約1.7萬億元。除了貸款監管制度外，商業銀行貸款短期化也人為擴大了中小企業還貸資金需求，導致“過橋”融資利率攀升。企業既有短期貸款需求也有中長期貸款需求，但目前銀行對中小企業很少發放中長期貸款。據對德州市100戶中小企業調查，這100戶中小企業2014年6月末貸款餘額56.4億元，其中一年期以內短期貸款46.8億元，佔82.9%，中長期貸款只佔17.1%。

　　解決“過橋”融資利率畸高問題，除了大力發展直接融資、企業自身加強負債管理外，必須改革和完善貸款監管和管理制度。筆者建議，應修改完善《貸款風險分類指引》，取消“借新還舊，或者需要通過其他融資方式償還的貸款應歸為關注類”的規定。對生産經營活動正常、能按時支付利息、擔保有效、屬於週轉性質的貸款仍列為正常貸款。換言之，恢復2000年監管部門頒布的《不良貸款認定暫行辦法》第九條做法，只要符合一定條件，借新還舊可列入正常貸款。實際上有些借新還舊行為，如用發債替代貸款，因其利率低、期限長，更能優化企業債務結構，有利於企業可持續發展。若取消借新還舊歸為關注貸款的規定，全國民間“過橋”融資利率必將大幅度下降，中小企業資金鏈斷裂和倒閉現象將大大減少。此外，恢復流動資金週轉貸款做法。上世紀90年代，各銀行都發放流動資金週轉貸款，專門用於企業鋪底流動資金需要，期限一般為2-5年，較好地解決了企業中長期流動資金貸款需求。商業銀行可根據我國現階段直接融資不發達的國情，借鑒過去的合理做法，在防範風險前提下，恢復流動資金週轉貸款業務，有效減少“過橋”融資需求。