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QE頭炮“啞火” 歐央行或再出招

  • 發佈時間:2014-10-22 00:30:27  來源:中國證券報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  □本報記者 陳聽雨

  歐洲央行20日正式開始購買抵押債券。由於歐元區經濟衰退陰霾難散,歐版QE首戰告負,歐洲央行入場導致歐股全線下跌,歐元區國債收益率也大幅上漲。投資者期待歐洲央行推出更多量化寬鬆措施,該行21日表示,可能于12月貨幣政策會議上討論購買企業債事宜,並最早于明年第一季度啟動。

  歐洲央行密集“出拳”

  歐洲央行20日宣佈,作為此前公佈的刺激措施之一,該行已開始購買多國短期貸款抵押債券。據彭博社報道,歐洲央行通過法國興業銀行和法國巴黎銀行購買了二級市場的短期債券,還購買了西班牙抵押債券。從下周開始,歐洲央行將在每週一下午公佈具體的購債規模。

  歐洲央行在2日召開的貨幣政策會議上宣佈了兩項刺激計劃,一項是將從10月中旬開始購買抵押債券;第二項是將從第四季度開始購買資産支援證券(ABS),購買計劃將持續兩年。歐洲央行試圖通過這兩項措施為市場注入流動性,從而提振歐元區通脹水準並拉動經濟復蘇。歐洲央行行長德拉吉表示,歐洲央行的資産負債表規模將擴大1萬億歐元,以抵禦歐元區的通縮。

  不過20日歐洲央行正式購債的效果並不理想,歐元區邊緣國家國債收益率再度走高,主要原因是早于央行購買抵押債券的投資者利用歐洲央行入市的機會拋售,導致國債收益率上行。其中,葡萄牙10年期國債收益率上漲18基點至3.46%;義大利10年期國債收益率上漲至3.34%;希臘國債同樣遭到拋售,5年期國債收益率大幅飆升。

  在剛剛經歷了17日的強勢反彈後,20日,歐股再次全線下挫,泛歐道瓊斯指數下跌0.52%,此前曾連續8個交易日下跌,創2003年9月以來最長下跌紀錄。主要區域指數中,法國CAC40指數下跌1.04%;德國DAX30指數跌1.50%;英國富時100指數下跌0.68%;義大利富時MIB指數下跌0.86%。

  BK資産管理公司外匯策略董事經理博瑞斯·施羅斯伯格認為,近期歐洲央行決策者們將繼續針對後續的經濟刺激措施展開辯論,而歐元區經濟也將繼續成為全球經濟增長的主要拖累因素。施羅斯伯格強調,歐元區10月份採購經理人指數(PMI)初值將於23日公佈,“市場將急於看到該地區經濟有所穩定的跡象”。

  另據道瓊斯通訊社報道,歐洲央行還在考慮購買企業債。歐洲央行發言人21日表示,該行尚未作出購買企業債的決定,但該行管理委員會最快將在12月討論該事宜,屆時有可能做出購買決定,可能在2015年第一季度開始購買。

  歐元區經濟深陷泥潭

  由於歐元區經濟增長停滯,地區通脹率跌至歷史低點,核心經濟體經濟面臨衰退風險,歐洲央行面臨啟動全面QE的巨大壓力。

  10月歐元區通脹率為0.3%,創2009年9月以來最低水準。國際貨幣基金組織(IMF)預計,目前該地區陷入自2008年以來第三次經濟衰退的可能性為40%。西班牙對外銀行歐洲信貸研究主管奧格斯汀·馬丁稱:“市場正翹首期待歐洲央行積極的購債行動。”

  除依靠歐洲央行QE措施外,德法兩國財政部長和經濟部長20日在柏林商討增加投資計劃,以阻止歐洲經濟進一步下滑。

  法國政府認為,德國目前的投資佔其經濟總量的17%,目標是達到20%,法國呼籲德國未來三年額外增加500億歐元投資,用來支援歐洲經濟;而德國政府更希望增加私人投資,尤其是在研究領域增加投資。

  歐洲最大經濟體德國目前經濟形勢堪憂。德國央行20日稱,即使以最樂觀的情況判斷,該國第三季度經濟也幾乎沒有增長,工業産值放緩,企業信心惡化。

  資金流向監測機構新興市場基金研究公司(EPFR)最新報告顯示,經濟疲軟成為歐洲股市的最大利空因素。自9月下旬歐股持續走軟以來,歐洲股基累計資金凈流出額已達180億美元。

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