後市回調壓力加大
- 發佈時間：2014-10-11 00:30:35 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
下周趨勢看空
中線趨勢看多
下周區間2350-2410點
下周焦點經濟數據、海外市場
□新時代證券 劉光桓
本週滬深股市呈現震蕩攀升的格局。受國慶長假期間央行放鬆房貸等利好消息的刺激，節後的A股市場高開高走，震蕩盤升，成交量穩步放大，已逼近2400點整數關口，顯示市場強勢格局依舊，但週五受美股大跌的影響，A股市場也出現較大的波動。目前看，雖然大盤穩步攀升，但由於海內外不確定因素增多，A股市場回調壓力有所加大。
基本面上，節日期間國家統計局公佈9月PMI為51.1%，與上月持平，略低於預期，但顯示經濟已有所企穩。從分項指數看，需求端方面，9月新訂單指數為52.2%，比上月回落0.3個百分點，顯示內需有所回落，出口訂單為50.2%，比上月回升了0.2個百分點，顯示外需有所回升。生産端方面，9月生産指數為53.6%，比上月上升了0.4個百分點，顯示生産經營有所回升。價格端方面，購進價格指數為47.4%，比上月回落1.9個百分點，顯示市場價格持續疲軟，企業購進意願下降。總體來看，9月PMI顯示經濟仍有一定的下行壓力，但企穩的跡象也比較明顯。本週三國務院再推六項定向舉措促改革、穩增長，年內在水利、環保、資訊網路等領域再開工一批重大項目。預計隨著穩增長措施不斷落實、海外需求增加、改革力度加大，四季度經濟企穩回升的概率較大。
資金面上，本週央行在公開市場進行一次200億元正回購操作，中標利率持平于3.5%，對衝本週到期的資金360億元，本週央行向公開市場凈投放資金160億元。由於節後例行繳準、機構集中償還跨節到期資金以及浙能電力100億元可轉債發行等因素，銀行間資金利率均出現不同程度上漲，顯示市場資金面總體表現較為寬鬆。
技術面上，本週滬市大盤周K線再收一根帶上下影線的小陽線，顯示大盤仍處在小幅震蕩攀升的態勢之中，但從周MACD、KDJ等技術指標來看，明顯上漲乏力。日線上，均線系統仍然保持多頭排列，顯示大盤強勢依舊，成交量也保持較高的水準，但滯漲現象嚴重，週五大盤尾市勉強站在5日均線之上，若後市大盤一旦跌破5日、10日均線，短線調整在所難免。
展望後市，目前美股和港股等海外市場震蕩劇烈，特別是在A股市場處在反彈高位之際，會對大盤形成較大的負面作用，再者下周9月份宏觀經濟數據將密集公佈，估計仍會低於市場預期，也會影響市場投資者信心。因此，建議投資者在操作上保持樂觀謹慎，逢高獲利了結，調整持倉比例。
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