國泰食品飲料指數分級順應市場趨勢 標的填補空白
- 發佈時間：2014-09-29 00:43:28 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
國泰國證食品飲料指數分級基金是國泰旗下的一隻分級基金，包括國泰食品份額（基礎份額）、食品A（穩健份額）和食品B（激進份額）三個部分。食品A在約定條件滿足的前提下每年可以獲得約定收益，剩餘風險和收益由食品B獲取或承擔。食品A適合風險承受能力較低的投資者，但二級市場價格波動可能較大，而食品B則適合於風險承受能力較強的投資者。
基礎份額設計順應主流，標的指數填補空白：國泰食品飲料指數分級基金的基礎份額在産品設計上順應了市場的主流趨勢。採用被動指數化投資策略弱化人為因素，運作機制上採用永續型運作模式使得杠桿終身保有，開放式應對日常流動性需求，配對轉換機制抑制整體折溢價。該基金標的指數選擇了消費大板塊中的食品飲料細分子行業，成為目前市場上獨一無二的具備食品飲料主題概念的被動型杠桿型工具。國泰食品飲料指數分級基金在費率設計上適當讓渡，管理費和託管費分別為每年1.00%和0.2%，最高認購費率為0.8%。
食品A約定收益具備吸引力，利息週年兌現：國泰食品A的約定收益為一年期存款基準利率+4.0%，其當前實際約定收益為7%/年，在目前所有股票型分級基金中處於領先。向下到點折算條款提供了穩健份額本金安全保障。
食品B向上到點折算較低，上市後或小幅折價：食品B份額在上市初期的實際杠桿在2倍左右，位於同類産品的中上游水準。國泰食品分級延續了目前市場上最低的上折算閾值1.5元。由於國泰食品A的約定收益較高使得其二級市場溢價概率較高，因而國泰食品B長期來看折價的概率較大。不過由於國泰食品B的標的指數具備稀缺性，當市場熱點來臨時，短期折溢價會受到市場情緒的影響，此時，稀缺性使得國泰食品B可能受到追捧，短期可能會呈現溢價狀態。
投資建議：國泰食品飲料指數為分級基金，下屬三類份額對應不同風險偏好投資者。基金是目前市場上唯一一隻以食品飲料為主題的被動杠桿投資工具。基金的費率較低。穩健份額約定收益具備一定吸引力，溢價概率較高；激進份額向下到點折算閾值較低，配對轉換機制下折價概率較大。
- 股票名稱 最新價 漲跌幅
