■ 投基有道

　　□東航金融 王婷婷

　　截至9月24日，316隻開放式混合型基金近一個月算術平均凈值增長率為4.00%，同期上證指數上漲6.72%，深證成指上漲3.94%，創業板指數上漲6.96%，混合型基金整體跑輸上證指數、創業板指，微幅跑贏深證成指。近一個月，上證指數在8月末小幅回調盤整後，重拾升勢最高觸及2365點位，均線多頭排列仍在延續。深證成指近一個月反彈幅度相對較小，但每次回調底部均有抬升，當前多頭排列也正在醞釀之中。創業板指表現最強，底部不斷抬升，當前有向上挑戰前期階段高位之意。

　　近一個月，申萬一級行業分類普漲格局盡顯：國防軍工勁升23.14%，交通運輸升逾15%，休閒服務、通訊、機械設備、紡織服裝漲幅均在12%以上，公用事業、建築裝飾、農林牧漁、電氣設備、商業貿易升幅均逾10%，化工、輕工製造、建築材料升幅均大於9%。漲幅榜處於末位的是銀行板塊，僅上漲1.66%，其次是傳媒板塊上漲3.99%，食品飲料升4.38%，非銀金融上漲5.85%。

　　316隻開放式混合型基金近一個月算術平均凈值增長率為4.00%。近一個月單位凈值增長率排名第一的為中郵核心優勢，升幅達12.67%。第二名的是長盛航太海工裝備，升幅達12.13%。第三名為民生加銀品牌藍籌，升幅達11.73%。中郵核心優勢近兩年走勢強于同業和指數，戰略性佈局醫藥、國防軍工、環保，並將低估值、高增長、擁有護城河的企業作為配置首選，令該基金收益頗豐。民生加銀品牌藍籌這只靈活性混基從成立以來跑輸于偏股混合型基金平均表現，持股風格偏向大中小盤均衡型個股，短期的靚麗表現雖然搶眼，但鋻於下行風險和波動率均大於同類平均，投資仍需謹慎。長盛航太海工裝備從今年3月成立以來已取得26%的收益，表現極為出眾，主要得益於軍工板塊的投資熱度有增無減，看好行業可長期持有，但需警惕板塊勁升後的估值修復壓力。

　　8月PMI比上月回落0.6%，但為年內次高，可見當前經濟運作存在下行壓力，但由於指數依舊位於50%榮枯線上方，説明經濟平穩增長的基本態勢沒有改變。上周滬深兩市新開A股賬戶21.65萬戶，環比上升22%，創下2012年3月末以來的單周開戶新高。與此同時，上週末持倉A股賬戶數為5254.82萬戶，參與交易A股賬戶達1650.13萬個，均顯示投資者入市積極性繼續提升。當前，産業結構升級、兩市股市深化改革、國企混合所有制改革、滬港通啟動均為A股的催化劑。投資者需要認清經濟進入改革深水區，期間陣痛難免，若全面刺激只會功虧一簣，遵循市場經濟規律，採取“微刺激”手段對整體經濟進行引導和護航才是正路，短期板塊人氣輪動，中長期股指震蕩上行為大概率事件。

　　前幾個月推薦投資者將靈活性、穩健型、保本型基金搭配購買，從而在指數盤整期間獲得比較安全的收益，推薦的多只基金近一個月表現整體較強，大多數基金均跑贏混合型基金平均水準。其中，8月推薦的長信雙利優選勁升8.33%，之前幾個月推薦的華商動態阿爾法上漲7.36%，銀河穩健混合基金上漲6.28%、東方增長中小盤升5.46%、光大動態優選升4.64%、泰信優勢增長上漲4.12%、富國天成紅利升3.92%、中海藍籌配置上漲3.01%，興全保本、諾安保本混合基金分別微升0.15%、1.86%。

　　關注基金寶盈核心優勢A，該基金為一隻大盤平衡型基金，根據估值模型挑選各行業具有競爭優勢、領先優勢、技術優勢、壟斷優勢、管理優勢的龍頭企業，並對於景氣度高的行業適當傾斜，在2013年及今年以來同類業績排名中均佔據第一位。與其配置一隻行業類基金去博取行業高人氣下的高收益，不如選擇一隻風格更為靈活、追隨市場熱點、又較為客觀分析的混合型基金，從而令投資組合與時俱進。