資金面緊平衡收益率止跌回升
- 發佈時間：2014-09-17 00:47:32 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
■交易員札記
□中銀國際證券 斯竹
週二，由於下周將啟動第四批新股發行，流動性預期偏緊，機構觀望心態較重，導致一級招標利率走高。早盤國開行招標發行的四期固息新債中標利率/收益率均高於預期。
資金面繼續維持緊平衡態勢，早盤短期資金品種緊俏，午盤後隔夜、7天品種供給轉為充裕，隔夜回購加權利率基本持平，7天品種上漲5bp，跨節品種成交增量，利率有所上行，長期限品種供給較少。
二級現券市場上，早盤關鍵期限政策性金融債收益率小幅走高，部分機構獲利回吐壓力較大。國債方面，7年期成交在4.19%附近，10年期成交在4.26%；政策性金融債方面，受一級招標帶動，3-10年期品種表現活躍，3年期國開債成交在4.65%附近，非國開債成交在4.76%，5年期國開債成交在4.76%，非國開債成交在4.90%，7年國開債成交在4.88%附近，後下行至4.84%，10年期國開債從4.86%成交至4.95%。
信用債方面，短融成交集中在高等級券種，整體收益率走高。半年期成交在4.85%附近，接近1年的14蘇城建CP001成交在5.15%。1年期14津城建CP002 成交在5.085%；中票交投一般，收益率變動不大，中高等級券種較受關注。接近3年的14浦路橋MTN001成交在5.70%，5年期14神華MTN002成交在5.15%；企業債交投熱情有所降溫，7年附近中等資質券種及鐵道債較受關注，如14鐵道04成交在5.15%，14銀開發債成交在7.92%。
央行昨日繼續開展公開市場正回購操作，政策面無放鬆跡象。10家公司宣佈啟動新股發行，網上和網下申購時間均集中在下周，季末資金面進一步承壓。鋻於當前機構心態偏謹慎，短券承壓，長債收益率下行空間有限，債市收益率或將小幅走高。
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