經濟數據“冷水”或降溫A股
- 發佈時間：2014-09-15 13:29:42 來源：今晚報 責任編輯：孫業文
進入9月後的短短9個交易日，上證指數已上漲100余點，漲幅超過5%。然而，隨著8月宏觀經濟數據超預期疲軟，持續的盤整為A股帶來一絲陰霾。從上演“六連陽”，到陷入數據疲弱，A股“慢牛”行情還能走多遠？分析人士認為，滬港通、國企改革等利好，仍待實體經濟復蘇將利好“坐實”，投資需更重熱點轉換避風險。
從8月最後一個交易日滬指收于2217點至此，9月以來短短9個交易日，滬指上漲114.95點，漲幅已達5.18%。投資者交易熱情仍然高漲。
然而，近期公佈的一系列宏觀經濟數據，卻給市場帶來一絲陰霾。9月12日，央行公佈的數據顯示，8月我國社會融資規模為9574億元，儘管比“驚悚”的7月增加6837億元，但比去年同期仍減少6267億元；人民幣貸款餘額增加7025億元，比去年同期少增103億元。9月11日公佈的CPI漲幅回落至2%，低於市場預期，創下近4個月以來的新低；此外，海關總署數據顯示，8月份進口同比下降2.4%。受此影響，11日大盤在早盤快速創出年內新高後突然跳水，個股行情明顯減弱。
梳理市場上對“牛市”的論斷，依據主要有三類：“投資紅利”説——國企改革的深入，城鎮化建設的破題，棚戶區改造的推進，將引發持續的投資機遇；“無風險利率下滑”論——貨幣基金、銀行理財産品收益率出現明顯下行，餘額寶收益面臨“破4”危機。無風險利率下降將帶動企業融資成本下降，解決“融資難”“融資貴”；滬港通行情論——“滬港通將帶來什麼”引發資本市場遐想。市場普遍認為，滬港通有利於助推估值偏低的A股藍籌的估值修復，海外增量資金將佈局A股市場。
也有分析人士認為，種種邏輯仍停留在預期層面，沒有實體經濟的實質性改善，不足以支撐持續上漲。交通銀行首席經濟學家連平認為，繼7月貸款明顯收縮後，8月信貸環比多增，同比仍然少增，顯示資金供需關係相對疲弱。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇認為，綜合數據來看，未來物價將繼續保持低位，全年通脹壓力不大，其中工業生産者價格指數下降是受到國內産能過剩的影響，導致8月經濟增長動能偏弱，工業品出廠價格漲幅有所回落。
專家認為，展望近一段時期，儘管A股行情不乏滬港通等支撐因素，短期看仍可能迎來盤整及熱點轉換。在此前的盤整中，一度相較低迷的創業板就表現不俗，連續逆主機板上漲。
