□本報記者 王威

　　自7月23日本輪上漲行情開始，期間滬深股市大盤經歷過5次震蕩或回調過程，分別為8月5-8日、8月12-14日、8月19-21日、8月25-28日以及9月9日至今。值得注意的是，這些調整過程中都出現了當日融資凈買入額突增的特點，顯示雖然市場陷入震蕩或回調過程，融資的樂觀情緒依然高企。而通過對這些階段內行業的融資凈買入數據統計發現，融資客在調整過程中對醫藥、化工、電子和非銀金融行業青睞有加。分析人士認為，隨著前期支撐市場上漲因素的弱化，賺錢效應的爆發引致樂觀情緒高企成為近期支撐市場走強的重要力量，鋻於該情緒短期內並不會發生逆轉，市場內仍將維持強勢格局。

　　逢調加倉 融資客青睞四行業

　　自本輪上漲行情正式開啟以來，滬深股市大盤共迎來了5次震蕩或回調過程，但在大盤陷入震蕩或回調的過程當中，融資客逢調加倉特徵十分明顯，顯示其樂觀情緒高企。同時，通過對比該期間內融資客重點加倉的行業可以發現，醫藥、化工、電子和非銀金融是這幾次市場震蕩回調過程中，融資客比較青睞的行業。

　　滬深股市大盤自7月23日起開啟的強勢逼空走勢宣告了本輪上漲行情的開始，截至昨日收盤，上證綜指累計上漲11.38%，深證成指累計上漲10.11%，創業板指及中小板綜指也分別累計上漲了13.82%和15.46%。

　　期間，滬深股市大盤共經歷了5次震蕩或回調過程，分別為8月5日至8日，上證綜指由2226點回調至2187點；8月12日至14日，上證綜指圍繞2220點附近震蕩整固；8月19日至21日，上證綜指在2230點上方震蕩整理；8月25日至28日，上證綜指由2241點回調至2195點以及從9月9日的2331點至昨日收盤的2311點。

　　雖然此間大盤陷入震蕩或調整，但從兩融數據來看，融資客逢調加倉的特點十分明顯。一方面，從7月23日開始，單日融資凈買入額在50億元以上的共有8個交易日，其中，處於上述市場陷入震蕩或回調過程區間內的就有6天，分別為8月6日、12日、13日、28日、9月9日和9月10日，對應的單日融資凈買入分別為50.12億元、51.63億元、61.91億元、78.57億元、80.51億元及74.92億元；另一方面，上述市場震蕩回調的時間段內，A股市場單日的融資凈買入額也均遠超7月23日市場開啟上漲行情以來的日均融資凈買入額34.16億元。

　　與此同時，在融資客逢調加倉的背後，其對於行業的配置也發生了細微的變化，但對於醫藥、化工、電子和非銀金融則顯示出了特別的偏愛。據記者統計，第一波調整期間，融資客重點加倉的行業為非銀金融、有色金屬、房地産和採掘等強週期板塊，而後幾次調整過程當中，醫藥、非銀金融、化工、電子這四個行業便始終位居區間融資凈買入的前列，顯示出融資客對這四個行業青睞有加。

　　樂觀情緒高企

　　融資客仍看好後市

　　俗話説“三根陽線改變預期”，自7月下旬強勢逼空行情以來，隨著賺錢效應的提升，市場交投熱情迅速升溫，由此市場情緒也明顯趨於樂觀。作為市場中最為敏感的群體之一，融資客的逢調加倉行為顯示出其對於後市的強烈看好。值得注意的是，在中秋節假期過後，滬深兩市大盤再度陷入了震蕩回落過程當中，但單日融資凈買入額卻連續位居歷史單日凈買入額的前列。

　　Wind數據顯示，繼9月9日融資凈買入額創下80.51億元的歷史新高水準後，9月10日，滬深股市的融資凈買入額為78.57億元，再次位居歷史單日凈買入額的前列。顯示當前兩融投資者樂觀情緒維持高位，對後市行情十分看好。

　　其實，兩融投資者的樂觀情緒僅僅是近期市場積極心態的一個縮影。據中登公司最新發佈的週報顯示，上周兩市交易賬戶數達1543.34萬戶，相比前一週增加近兩成；A股交易賬戶佔比升至8.76%，環比提升約1.5個百分點。從上周交易賬戶數量更超過了1500萬戶，為2011年5月以來的最高值來看，當前市場的活躍度升至三年多以來的一個高點。此外，截至上週末，兩市基金賬戶總數為4802.11萬戶，為歷史上首次突破4800萬戶。

　　分析人士指出，雖然前期推升股指強勢抬升的經濟強勁增長預期及重大利好政策出臺預期當前均有所弱化，但伴隨著股市在低迷多年後爆發的賺錢效應，及市場樂觀情緒的支撐下，短期內市場的強勢格局並不會發生改變。