強勢格局切忌“朝秦暮楚”
- 發佈時間：2014-09-06 00:30:30 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
進入9月，滬深股市重歸強勢，二次上攻行情啟動。不過，相對於7月的上漲，9月以來的行情顯現出熱點主線不夠清晰的特點。於是在熱點頻繁輪動之間，不少投資者陷入了追漲殺跌的誤區。其實，根據歷次行情經驗，只要強勢格局能夠持續，質地有保障的個股一般都會有所表現，反倒是情緒波動下頻繁換股的效果往往不佳。
從行情預判看，9月股市保持強勢格局的概率很大。首先，作為本輪行情的最重要促發因素，改革預期在持續升溫。在10月之前，預計政策預期會持續發酵兌現，這將在很大程度上維繫市場風險偏好。其次，自7月以來，儘管節奏時快時慢，但海外資金進入中國股市的腳步並未停歇，滬港通正式啟動臨近，這一積極資金動向短期有望延續。最後，儘管經濟復蘇出現停滯跡象，但“證偽”經濟復蘇的最重要指標——房地産旺季銷售，目前並無定論；特別是在部分地區鬆綁限購後，經濟“證偽”的時間點有可能被進一步延後，短期對市場的負面影響相對有限。由此看，9月A股大概率將保持強勢格局。
不同於此前的結構性行情，既然整體市場有望維持強勢格局，個股輪番表現的可能性會大為增加，而投資者由於持股結構導致踏空行情的概率也會明顯降低。換言之，在熱點此起彼伏的狀態下，持股待漲與盲目追逐熱點相比，“犯錯誤”的可能性反而更小。
實際上，今年以來，股市已經多次演繹了“風水輪流轉”的戲碼。比如，此前投資者偏愛小盤股，但大盤股成為7月行業的領漲品種；而當多數人更看重民營企業的機制優勢時，基於國企改革的尋寶遊戲卻強勢啟動。
當然，持股待漲並不等同於盲目死扛，業績和估值是兩個最重要的評判指標。一方面，對於七八月出現了股價大幅上漲，而且當前估值水準進入“市夢率”狀態的股票，繼續持有顯然並不明智；另一方面，如果股價滯漲是由於中長期業績增長預期不佳導致，那麼此類股票應謹慎持有。畢竟，在經濟轉型趨勢下，以後A股市場中“僵屍股”數量會越來越多。
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