上海證券交易所、香港聯合交易所有限公司、中國證券登記結算有限責任公司和香港中央結算有限公司4日在滬簽署滬港通《四方協議》。該協議是上述四方就滬港通業務進行合作的基礎文件，用以明確四方的權利和義務，就滬港通中的滬港交易通、滬港結算通分別作出了安排，內容涵蓋滬港通主要基本業務細節。上交所總經理黃紅元、香港交易所行政總裁李小加和中國結算總經理戴文華在協議上簽字。上交所理事長桂敏傑、香港交易所主席周松崗和中國結算董事長周明出席並見證了簽約儀式。

　　《四方協議》係根據中國證監會與香港證監會于4月10日發佈的《聯合公告》提出的原則制定。《聯合公告》明確，中國證監會和香港證監會原則批准四方開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點，並載列了預期實行滬港通項目時將需遵循的原則。

　　簽署協議的四方同時強調，《四方協議》的實施條件是：已經獲得所有必要的批准；所有適用法律已經制訂或修訂並已生效；運營文件已被簽署並已生效。同時，滬港交易通實施與滬港結算通實施互為條件。此外，滬港通業務的啟動還要考慮技術系統到位、投資者準備到位等因素。

　　上交所、聯交所等相關主體將進一步商定並簽署滬港交易通協議，其中包括滬港交易通各項具體事宜的運作安排。中國結算和香港結算將進一步商定並簽署滬港結算通協議，其中包括滬港結算通清算交收、登記存管等服務安排。

　　關於滬港交易通，《四方協議》約定，上交所及上交所證券交易服務公司(上交所子公司)和聯交所及聯交所證券交易服務公司(聯交所子公司)將建立一項訂單路由安排，使接受滬股通投資者委託買賣滬股通股票的聯交所參與者可以通過聯交所子公司向上交所提交買賣訂單；接受港股通投資者委託買賣港股通股票的上交所會員可以通過上交所子公司向聯交所提交買賣訂單。上交所通過在香港設立的上交所子公司接收來自上交所會員的買賣港股通股票的訂單，並傳遞到聯交所交易平臺以在聯交所執行。聯交所應儘快在上海註冊成立一家獨資公司接收來自聯交所參與者的買賣滬股通股票的訂單，並傳遞到上交所的交易平臺以在上交所執行。

　　《四方協議》明確了可通過滬港交易通進行交易的證券範圍：滬股通股票包括上證180指數成份股、上證380指數成份股以及不在上述指數成份股內而有股票同時在上交所和聯交所上市的發行人的滬股。但所有以人民幣以外貨幣報價的滬股暫不納入，所有被實施風險警示的滬股也暫不納入。港股通股票包括恒生綜合大型股指數成份股、恒生綜合中型股指數成份股以及不在上述指數成份股內而有股票同時在上交所和聯交所上市的發行人的H股。但所有以港幣以外貨幣報價的港股暫不納入，有股票同時在上交所以外的內地證券交易所和聯交所上市的發行人的H股暫不納入，同時在上交所和聯交所上市的發行人的滬股被實施風險警示的，無論其H股是否屬於恒生綜合大型股指數或恒生綜合中型股指數成份股，該H股暫不納入。對於曾被納入滬股通股票或者港股通股票，後不再符合前述條件的股票，投資者不可再買入但仍可賣出。上交所和聯交所可商議並經雙方同意及有關監管機構批准後修改滬股通股票及港股通股票的範圍。

　　滬股通投資者買賣滬股通股票，僅限以人民幣交易和交收；港股通投資者買賣港股通股票，僅限以港幣報價，以人民幣與中國結算或其結算參與人進行交收。

　　《四方協議》明確禁止暗盤交易。上交所子公司、上交所會員不得在聯交所以外的場所就港股結算通下持有的股票進行轉讓或提供轉讓服務，聯交所子公司、聯交所參與者不得在上交所以外的場所就滬股結算通下持有的股票進行轉讓或提供轉讓服務。中國證監會另有規定的除外。《四方協議》還就相關的衍生産品開發與上市事宜做出了規定。

　　關於滬港通業務中的法律及規則的適用，《四方協議》明確，通過滬股交易通向上交所提交的或在上交所執行的所有訂單應遵守上交所的業務規則和程式以及內地適用法律的規定；通過港股交易通向聯交所提交的或在聯交所執行的所有訂單應遵守聯交所的規則和程式以及香港適用法律的規定。上交所和聯交所為實行滬港交易通所作出的安排，需要對其各自的規則和程式作出調整。上交所和聯交所將此互相協商，並在遵守適用法律和獲得必要批准的前提下，各自在其規則和程式中修訂及新增所有必要的條款，以便落實、促使和支援滬港交易通的成立、實施和順利有序地運作。

　　桂敏傑在簽約儀式上表示，《四方協議》的簽署，為滬港通業務合作構建了完整的協議框架，標誌著具體承擔滬港通市場組織業務的兩所兩司已經就各方面的機制安排達成完全一致。下一步，我們將加快業務技術準備，儘快公佈各類業務規則，深入開展技術系統測試，為滬港通正式推出創造更好條件。周明表示，協議的簽署，表明滬港通項目已全面駛入快車道，為項目最後順利實施奠定了堅實的基礎。同時，滬港通也是中國結算在國際化發展方面邁出的重要一步。經中國證監會批准，中國結算已啟動在香港設立全資子公司的籌備工作，該子公司將主要服務滬港通業務，確保滬港通業務安全高效運轉。