尋寶遊戲再啟動
- 發佈時間：2014-08-23 00:30:24 來源：中國證券報 責任編輯：羅伯特
216，這是本週五A股停牌的股票數量，其中大部分上市公司涉及資産重組事宜。進入2014年後，重組停牌公司數量的增多以及復牌後巨大的賺錢效應，持續吸引著投資者關注的目光。繼十年前的股改行情之後，一場基於經濟轉型背景的重組股“尋寶遊戲”正在悄然展開。
2005年至2006年，股權分置改革啟動，在經過了初期的猶豫之後，資金迅速展開了一輪聲勢浩大的尋寶遊戲，佈局下一隻股改停牌股票，成為很多投資者當時重要的策略。
十年之後，股權分置改革塵埃落定，一輪新的尋寶遊戲再度開啟。8月以來，儘管指數橫盤震蕩，但每日漲停個股數量保持高位，這些強勢股中，有很多都是重組復牌股，強烈激發著投資者尋找下一個重組機會的熱情。
客觀地説，並購重組歷來是製造黑馬的溫床，但由於不易把握，很難吸引投資者大規模參與。不過，今年的情況有所不同。在經濟轉型的大背景下，上市公司重組意願明顯增強，這使得“尋寶”成功的概率較此前出現大幅提升。
並購重組案例的增多，與宏觀經濟轉型存在必然聯繫。
首先，國企是中國經濟的核心構成，這使得國企改革成為經濟轉型的重要一環。為釋放經營活力，以6家試點央企為代表，國企改革大幕徐徐開啟，引進戰略投資者、混合所有制、集團資産注入等動作層出不窮。
其次，經濟轉型勢必引發增長陣痛，表現在行業層面上就是景氣度下行，不過這種暫時的低迷給行業內龍頭企業提供了做大做強的機會。今年以來龍頭企業收購行業內小公司的案例不勝枚舉，無論是並購方還是被並購方，都引發了資本市場巨大的賺錢效應。
最後，轉型意味著對落後産能的淘汰，不少夕陽産業中的企業因此存在明顯的轉型衝動。從近期上市公司公告看，鋼鐵、有色金屬等行業內不少企業憑藉收購或被收購實現了向朝陽行業的華麗轉身。
展望後市，經濟轉型的腳步不可逆轉，在此背景下，預計上市公司層面的並購重組仍會密集出現，基於此的“尋寶遊戲”也許只是剛剛開始。
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