今年以來，生物醫藥公司在美股首次公開募股（IPO）市場掀起熱浪。據統計，今年以來，已經有93家生物醫藥公司在美股實施了IPO，生物醫藥已成為今年美股IPO最活躍的板塊。與此同時，A股市場上排隊等待上市的生物醫藥類公司卻不多，但二級市場的表現卻可圈可點。

　　今年以來，A股市場上，“美股映射概念”亦非常紅火，這波生物醫藥股的上市熱潮會否乘著“美股映射”的概念火到A股市場來值得關注。

　　美股融資前赴後繼

　　“美國最為一個‘技術控’的國家，對高度依賴技術研發的行業一直都非常青睞，而生物醫藥行業就是這樣的一個領域。今年以來，在高科技股備受爭議，市場舉棋不定之時，資金開始轉向生物醫藥領域。”總部位於紐約的一家對衝基金華裔投資經理Shawn Lee與《國際金融報》記者談起近期美股市場上生物醫藥行業的IPO潮時頗為感慨。

　　7月以來，美股市場共有40隻新股發行，其中，25隻來自生物醫藥板塊。其中，規模最大的一隻新股為7月31日在紐交所掛牌的康泰倫特藥業。該公司發行4250萬股，招股價格位於19美元至22美元區間，預計募集資金9.35億美元，但從最後的發行情況來看，公司募資情況已經超過預期。資料顯示，康泰倫特藥業是提供高級給藥技術和藥物開發解決方案的全球領導者，提供藥物、生物製劑和保健消費品的全球臨床和商業供應服務

　　資料顯示，2013年全年，共有54家生物醫藥公司在美股市場實施了IPO。但年初至今，已經有93家生物醫藥公司IPO，不僅遠遠超過去年，同時還遠高於排名第二的科技板塊，該板塊目前有37家公司實施IPO。

　　今年上半年進行IPO的大型生物醫藥公司有，募集資金2.293億美元的Phibro動物健康、募集資金1.466億美元的KitePharma以及募集資金1.322億美元的Versartis等。

　　除了在Shawn Lee這樣的技術派看來的市場因素之外，一部分行業分析人士認為，生物醫藥公司IPO市場繁榮，主要是由於美國監管機構加快了對於新藥的審批速度，使得投資者更加關注該行業內的新興技術公司，特別是生物療法、診斷療法、醫療器械方面的公司。

　　A股備貨不足

　　相比美國市場生物醫藥IPO井噴，A股市場上該行業的表現要暗淡許多。

　　今年新股發行雖然重啟，但節奏仍然未回歸正常。年初至今，共有62隻新股發行，而這主要還是靠今年年初規模發行時打下的基礎。生物醫藥行業的新股僅有6隻，分別是我武生物、楚天科技、溢多利、博騰股份、莎普愛思和臺城制藥。

　　從儲備項目來看，後備資源也並不多。根據證監會披露的資訊，在639家已經披露招股書申報稿的擬上市企業中，僅有40家屬於生物醫藥板塊，佔比僅有6%，在擬上市公司的行業排名中並不靠前。

　　“生物醫藥産業作為戰略性新興産業在國際戰略和國民經濟中的地位也愈發突出。不過，從中國市場的發展來看，國內醫藥企業在融資、産業規模、産品品種、尤其是技術創新方面還存在一定問題。”一家醫藥類上市公司高管對《國際金融報》記者表示，“體制問題、技術問題、人才問題、融資問題，這些在企業發展中都是普遍存在的問題，但都是短期無法解決的問題，這些都會限制國內醫藥企業的發展。”

　　二級市場溢價較高

　　值得指出的是，在一級市場上，生物醫藥的表現中國市場或許不及美股，但在二級市場，A股市場相對稀缺的生物醫藥股，其表現要普遍優於美股市場的醫藥股。

　　美股市場上，有交易記錄的58隻生物醫藥新股中，有31隻股票上市首日上漲，佔比為55%。而經過一段時間的交易之後，截至7月末，僅有18隻還保持上漲，其餘40隻個股均實現下跌。

　　“從二級市場的表現來看，生物醫藥股在今年的美股牛市中表現並不突出。”Shawn表示，“無論在哪個市場，醫藥板塊都更偏向於防守，因此，它們的表現不會像科技股那樣具有‘攻擊’性。”

　　相比之下，A股市場僅為個位數的醫藥股表現卻非常突出。除了臺城制藥之外，其餘5隻個股均在上市首日實現上漲，截至7月末，除了楚天科技小幅下跌之外，其他個股均實現正收益。