在京東前副總裁趙國棟的入主操盤下,冰箱出口“隱形冠軍”奧馬電器(002668.SZ,以下簡稱“奧馬”)近兩年間以最快速度完成了“冰箱+金融”雙主業轉型。時至今日,轉型成效如何?近日,奧馬公佈了2016年年報業績情況。相比2015年30%以上的凈利潤增速,公司2016年歸屬於上市公司股東的凈利潤僅同比增長11.61%。
過去一年時間裏,奧馬“馬不停蹄”參股或設立金融公司,業務範圍涵蓋了保險、小額貸款、基金等領域。與此形成鮮明對比的是,幾乎未看到奧馬有大手筆加碼冰箱業務的舉動。按照這樣的趨勢演變,奧馬未來冰箱業務發展有無被弱化的可能?奧馬如何定位冰箱業務?
針對2016年年報業績以及公司經營存在的疑問,《中國經營報》記者致函奧馬方面,截至發稿日期,公司未對以上問題做出回應。
互金板塊未放“異彩”
作為家電行業內的“非主流”企業,奧馬憑藉冰箱出口“隱形冠軍”的光環,于2012年3月成功“叩開”資本市場大門,登陸中小板上市。2015年11月底奧馬易主,原創始人蔡拾貳將手中的控制權轉讓給了趙國棟。在這位金融出身的新東家運籌帷幄下,奧馬通過一系列眼花繚亂的資本運作,跨界進軍網際網路金融行業,從而形成現在的“冰箱+金融”雙主業格局。
在互金行業,奧馬表現進取。2015年、2016年這兩年時間裏,奧馬設立了諸多金融公司,業務範圍涵蓋保險、小額貸款、基金等領域。按照公司的描述,公司將旗下金融業務定位於理財、消費、信貸三大板塊有機結合的一線金融科技服務平臺。
然而,奧馬的跨界擴張,是否過於激進,也招致爭議。
近日,奧馬發佈的最新年報顯示,2016年,公司實現營業收入50.41億元,同比增長7.21%;歸屬於上市公司股東的凈利潤2.98億元,同比增長11.61%。其中,凈利潤增速低於以往。奧馬2015年全年、2016年前三季度凈利潤同比增長尚在30%以上。
奧馬“苦心經營”的互金板塊似乎未大放異彩。年報顯示,互金板塊中,中融金全年實現營業收入2.96億元,同比增長150.13%,實現凈利潤1.61億元,歸屬於上市公司凈利潤7329.00萬元。
與此同時,奧馬另外正在佈局的錢包金服全年歸屬於上市公司凈利潤卻虧損6259.78萬元。按照奧馬的解釋,錢包金服虧損主要是因為處於前期投入階段,報告期內投入比較大。
有分析人士指出,這樣“一增一減”下,整個互金板塊對上市公司年報凈利潤貢獻非常有限。上市公司的凈利潤仍主要靠冰箱業務作支撐。年報顯示,2016年全年,奧馬冰箱業務實現營業收入47.20億元,實現歸屬於上市公司凈利潤3.33億元。
雙主業如何平衡?
儘管不少互金項目尚未“開花結果”,但這並不妨礙奧馬繼續在互金領域“攻城略地”。2017年開年後,相關的互金投資公告紛至遝來。如3月15日,奧馬宣佈全資子公司網金創投與參股孫公司錢包投資擬共同投資設立平潭錢包産業投資基金(有限合夥)(以下簡稱“ 合夥企業”),合夥企業的總出資額擬定為6億元。
再如3月1日,奧馬也宣佈,全資子公司網金創投擬以發行價15元/股參與認購北京大賬房網路科技定向增發股票,認購股份數量為300萬股,認購股款總額為4500萬元。
與此形成鮮明對比的是,幾乎看不到奧馬有發佈相關的冰箱業務重大投資公告。
按照目前的佈局趨勢,奧馬的冰箱主業有無被弱化的可能?抑或言,奧馬現在如何平衡這兩大業務發展?一位不願具名的分析人士對記者表示,“奧馬換了新老闆後,整個冰箱業務經營團隊,相比以往變得低調多了。”
“整個家電行業利潤比較薄,産業間有擴張的動力,尤其是代工企業,其能獲取的利潤更加有限,因此擴張的動力更強。奧馬選擇橫向擴張,無可厚非。但不排除未來冰箱業務會被弱化。” 奧維雲網家電事業部研究副總監趙梅梅表示。
中怡康白電研究部經理王宏吉則並不認同。“趙國棟接盤了奧馬後,將公司分為兩大事業部,一是冰箱事業部,二是互金事業部。這兩大事業部獨立運作,形成‘雙輪驅動’格局。跟原來相比,奧馬冰箱事業部並沒有發生多大變動,還是原來團隊在操盤。像奧馬這樣的傳統製造企業,在涉足金融方面,尤其是供應鏈金融,比較有優勢,業務間可以起到協同效應。”
冰箱業務的危與機
回歸到奧馬冰箱業務上,其中也暗藏著危與機。2002年以冰箱ODM業務起家,奧馬用了不到十年時間,就蛻變成為冰箱出口“隱形冠軍”,2009年至2016年冰箱出口量連續多年排名行業第一。
2016年年報顯示,奧馬六成以上的收入仍來自於海外。但從增速上看,這部分收入有所放緩。如2016年的收入增速為5.09%,較2015年的14.17%下降了9.08個百分點。
奧馬在年報中發佈了冰箱出口市場開拓計劃。“公司將繼續保持現有的優勢,進一步加強與全球知名品牌及大型家電連鎖企業的合作。同時,公司將利用開拓歐洲市場的成功經驗,進一步拓展其他國際市場(如美洲、亞洲、非洲等),提升公司在全球市場的份額。”奧馬方面表示。
在王宏吉看來,“奧馬在國外市場已建立了比較好的口碑,加上自身有很強的資源整合、成本控制等能力,未來整個出口業務仍會保持穩定增長態勢,但要高增長恐怕有難度。如歐洲是奧馬出口最大的片區,該地區家電普及率較高,對家電的市場需求相對穩定。”
實際上,“出口轉內銷”,成為不少家電出口代工企業變通之舉,奧馬並不例外。早在奧馬未易主新大股東趙國棟前,其已向國內市場吹起了衝鋒號角。奧馬近幾年在推出和銷售自主品牌“Homa奧馬”牌冰箱 。
“奧馬自主品牌主要定位年輕人或者租房群體。冰箱色彩方面,設計得五彩繽紛。對於奧馬而言,這也是找到了適合它自己發展的細分市場。但從整個市場上看,奧馬品牌就表現得比較一般,尚未能躋身主流冰箱品牌行列。奧馬自主品牌銷售主要集中線上上,線下佈局也有限。”趙梅梅表示。
奧馬在年報中表示,未來公司將順應高端、大容量等行業發展趨勢,在保持出口優勢的基礎上,大力促進自主品牌産銷量的增長,同時優化産品結構,努力提升中高端産品市場份額。
“奧馬的自主品牌,現在還看不出有往中高端化發展的趨勢。它所定位的年輕人市場,現在競爭也比較激烈。對奧馬而言,最重要的是,還是要深耕好該細分市場。”趙梅梅認為。
王宏吉則認為,奧馬自主品牌往中高端延伸,有一定的發展潛力,但仍需要一個穩紮穩打過程。“如技術積累方面,奧馬的優勢就比較突出,其出口歐洲的冰箱普遍以中高端産品為主。與出口歐洲的産品一樣‘同線同標同質’,奧馬完全可以打造出優質的自主品牌産品。但自主品牌中高端化,是一個系統工程,且需要一定的時間積澱。”
(責任編輯:毛凱悅)