本報訊 (記者 劉寧 實習生 梁春玲) 週三終於出現了一場久違的中陽行情,讓很多在此前離場休息的股民心生“返場”之意。如若返場,瞄準哪?在普通投資者的常識裏,能帶來超額收益的似乎只有短期內波動劇烈的“大漲幅妖股”,於是“要賺錢就要冒險”成為不少一心追求高收益者的心頭準則。事實果然如此嗎?
“我看到了你們週二見報的《大數據勾勒陜西股民投資“晴雨錶”》報道,也想就我自己2016年的股市投資心得聊一聊。”昨日上午,家住西郊的西安資深股民黃先生撥通晚報財經熱線。他説,自己在2016年底的那波急速下殺中不但沒有虧損,反而還獲得了15%左右的正收益,從而確保了2016年度的整體“豐收”。
“關鍵就在於,我在下半年開始陸續配置了中石化、工商銀行等超級藍籌股,這些普通散戶往往看不上的大盤藍籌股,在大跌中不但沒有像熱門股那樣暴跌,而且還引來資金關注並逆勢上漲。”老黃介紹説,在他身邊執行了類似擇股操作的,還有一位女性投資者,她也因此博得了好成績。
理論上應該低收益的低波動冷門股,為什麼會産生更高收益?記者就這一話題採訪證券業專家後獲悉,這正是投資界近年來風生水起的“低波動率因子”學説。通俗來講,與大部分投資者觀念中的“高風險高收益、低風險差收益”不同,低波動率個股的表現往往會比高波動率股票更好,在溫和上漲、震蕩和下跌數種風格行情中,都能獲得出乎預料的超額收益。
除過上述兩位西安股民的個例,大數據也成為有力論據——根據Wind數據顯示,通過中證500指數的中證二級行業分佈選取波動率最低的150隻樣本股作為成分股構成的中證500行業中性低波動指數,其2005年初至2016年12月31日期間的年化收益率,達到令人咂舌的24.59%。這一指標,不但遠超中證500和其他市場主流指數的表現,更能戰勝市場中絕大多數投資者和機構。“持續、穩定的超額收益,恰恰是源於低波動這一特性。”景順長城中證500行業中性低波動指基經理徐喻軍指出,和中證500指數的成分股相比,中證500行業中性低波動指數主要配置的低市盈率、低市凈率、市值較小的成分股,成長特徵明確。這些個股財務數據較為穩定,又具有較好的基本面,從而表現出穩健的風格。
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