記者 淩怡

　　從事個人財富管理業務已8年多的徐航，被問得最多的問題就是“錢往哪投最賺錢？”

　　但如今，在股票市場起伏不定，理財産品收益率屢創新低，面臨資産配置荒的形勢下，做好家庭資産配置就是最好的投資。

　　“家庭資産配置就像一座金字塔，健康的配置結構應該遵循金字塔原則。投資者們要清楚財富管理是一個長期過程，投資並不是賭博，而是為了更好的生活。”徐航説。

　　今年A股有望納入MSCI指數 小波行情值得期待

　　據悉，今年6月份，MSCI將決定是否將5%的A股自由浮動調整後市值納入MSCI相關指數。

　　MSCI指數是全球投資組合經理最多采用的基準指數。MSCI是美國指數編制公司——美國明晟公司的簡稱，是一家股權、固定資産、對衝基金、股票市場指數的供應商，其旗下編制了多種指數。

　　對A股來説，納入MSCI指數就是直接帶來增量資金。從歷史來看，新興市場如果能被納入MSCI指數，往往就能通過追蹤該指數的金融衍生品獲得國際資本的投入。

　　此前南韓在納入MSCI之後股市的漲幅近八成。有證券公司分析，如果A股以其市值5%的比例納入MSCI，由此帶來的資金流入規模約78億美元，若將A股全部納入其中，帶來的資金流入約為1545億美元。

　　徐航認為，納入MSCI相關指數這一利好可能會帶給A股市場小波行情，值得期待。“目前整個市場處於相對的底部區域，雖從短期來看還需要經歷一段震蕩過程，但做投資不能追求立竿見影，如果能預設一個3-5年的投資期，回報率也不會差。”

　　黃金投資還是收藏 貴金屬市場近期仍“有戲”

　　今年以來國際經濟前景撲朔迷離，避險情緒高漲。黃金價格卻一枝獨秀，一季度以16.16%的漲幅，創下30年來單季度最佳表現，領跑各類投資産品，成為今年投資市場的一匹黑馬。

　　前段時間，國際黃金價格甚至短線拉升一舉突破1300美元/盎司，創下2015年年初以來最高價格。然而，國際金價並不是“一路高歌”，而是時常伴隨著價格曲線，最低觸及1278.70美元/盎司。但上周隨著非農數據的公佈，黃金市場再次獲得了很大推動，金價一度回升到1290美元/盎司上方水準。

　　徐航認為，年初至今的貴金屬反彈，背後的核心驅動在於市場對美聯儲加息路徑的平緩預期，加上國內大宗商品多頭情緒溢出與通脹預期的正向反饋，而日元及歐元走強，美元大跌，也是推動貴金屬漲勢的重要原因。“近段時間來看，黃金價格仍將震蕩上行。”

　　那麼，對於投資者來説，應該如何參與黃金市場呢？徐航建議，投資者首先分清入手黃金是為了投資還是收藏。若純粹投資，低風險的客戶可以選擇賬戶黃金交易，“風險較低，有一定流動性，還可避免實物黃金回購價值打折扣的風險。”

　　“金字塔”家庭資産配置 各種錯配確保家庭財富穩健

　　古埃及金字塔之所以能歷經風雨數千年不倒，離不開它堅實的結構。理財的道理也是如此，金字塔型是搭建個人和家庭理財結構的一種有效方法。

　　徐航認為，在金字塔型理財結構中，基礎部分應該是保證家庭資産的流動性。這裡指的流動性，通常以3個月至6個月的基本生活開銷做參考，是指有一筆能隨時支配的錢，來保證家庭的日常及應急開支。“這筆錢可以投資在銀行活期或定期儲蓄、貨幣類基金或銀行現金管理類理財産品等。”

　　金字塔的第二層則應該是做好家庭財富風險保障。沒有保險的理財金字塔就好比樓房建立在沙灘上，隨時可能倒塌。“當個人或家庭成員發生疾病、意外事故等風險時，可以獲得足夠的賠償，從而不影響其他理財結構，不讓家庭的資産因為意外而縮水。”徐航建議每個家庭至少為家庭主要來源人配備一份意外險和重疾險。

　　做好基礎部分後，擁有穩定的收益也非常重要。徐航認為隨著家庭經濟能力的增長，可以適當多配置一些固定收益類産品，選擇風險較小，收益預期也要略高的理財産品，通過這類投資可以有效地抵抗通脹。

　　位於金字塔高端的則是相對高風險、高收益的權益類産品，這部分投資可以選擇股票、債券或基金等。“目前適合做一些基金定投、保本基金等側重於中長期的投資規劃，為子女教育金、日後養老做好事先規劃。”徐航説。

　　而對於一些高凈值家庭，則可以嘗試金字塔尖端的期貨、股權投資等另類投資方式。徐航表示：“普通投資者可以選擇一些基金産品來參與股權投資，比如我們銀行曾推出20萬元起投的一款理財産品，用於文化影視産業的股權投資，該款産品一期一年的業績浮盈已達140%。”