美國、日本、紐西蘭三國央行在四月末為國際外匯市場帶來了初夏的波瀾，人民幣在各主要貨幣此消彼長的背景下，對美元繼續升值，而對一籃子貨幣有所走弱。5月3日，中國外匯交易中心公佈的人民幣對美元匯率中間價為6.4565，比上一個交易日調升24個基點，創下去年12月中旬以來新高；另一方面，中國外匯交易中心最新發佈的三大人民幣匯率指數均創新低。

　　南方日報記者 唐子湉實習生 成燁秀

　　人民幣匯率“明升暗貶”

　　“五一”假期結束，人民幣對美元中間價小幅高開，較上一交易日調高24個基點，創下去年12月美聯儲加息前夕以來的新高。而中國外匯交易中心3日公佈的上週五三大人民幣匯率指數均創新低。其中，CFETS人民幣匯率指數較3月末下跌1.04%，報97.12；參考BIS（國際清算銀行）貨幣籃子和SDR（特別提款權）貨幣籃子的匯率指數分別為98.06和97.04，較3月末分別貶值1.03%和貶值0.58%。

　　人民幣對美元中間價和匯率指數走勢的差別，主要原因是近期海外市場美元對一籃子非美貨幣走弱，日元、歐元、英鎊等貨幣強勢升值。美聯儲加息預期的削弱及美國經濟數據參差不齊，令市場看空美元的力量聚集，美元指數不斷下跌。3日，美元指數延續4月份以來的跌勢，一度跌破92大關，觸及一年半低位。非美貨幣則一路高歌猛進，歐元對美元一度突破1.16，觸及去年8月以來高位；英鎊對美元漲破1.47，創4個月以來新高。日元在日本央行上周意外未採取進一步量寬的影響下，對美元匯率突破106大關，升至一年半以來的高位。

　　人民幣一方面延續了非美貨幣對美元上漲的類似趨勢，另一方面漲幅未如其他貨幣明顯。過去的3個月間，在岸人民幣對美元匯率累計上漲約1.47%，離岸人民幣上漲約1.66%；但主要非美貨幣如歐元、英鎊和澳元分別對美元上漲約7.03%、3.09%和7.19%；日元的上漲則更為劇烈，目前較2月初已對美元上漲約12.90%。

　　主要非美元貨幣臨近阻力位

　　近期，在一連串打擊之下，美元已走到92關口，市場中美元多頭何時能夠扳回一城，有待關注本週五揭曉的美國非農就業數據。美聯儲4月利率決議未能扭轉市場對美聯儲加息步伐的悲觀看法，聯邦利率基金顯示美聯儲6月加息的概率降至11.3%，上周初概率高於20%；此外，美國第二季度初期經濟表現欠佳且日央行維穩導致美元對日元暴跌引發了近期市場對美元的新一輪拋售潮。

　　此外，投資者看空美元情緒高漲施壓美元。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據顯示，受美聯儲今年將謹慎加息預期影響，投機者看空美元情緒創2013年2月以來最高；截至4月26日，美元凈空頭頭寸價值升至41.9億美元，投機者已連續兩周做空美元。

　　對於美元未來的走勢，富拓外匯中國市場分析師鐘越表示，從美國國內因素來看，由於距離6月政策例會還有較長時間，因此美元交易者只能從美國數據和美聯儲官員的中獲得信號。本週五將公佈美國非農就業數據，由於就業市場一直是美國經濟的強項，好于預期的數據僅能緩解美元的短期下行壓力，並不能逆轉當前的低迷格局。

　　從外部因素來看，歐元區經濟改善為歐央行暫停寬鬆提供更多空間，雖然歐元區仍處於通縮狀態，但隨著能源價格的企穩，通脹下行風險的減弱，這一因素不太可能引發歐央行擴大寬鬆。英國退歐公投目前處於相對穩定狀態，一旦英國留歐，市場將轉而聚焦英央行加息，英鎊的行情也將得到極大改善。

　　目前，各主要非美貨幣已打破過去半年多徘徊的價格區間，臨近新的阻力關口，投資者需謹慎觀望。“日元之前在108的時候有一個很大的上漲阻力，但現在已經去到106附近，應該是一個比較高的點位了。105—106這個區間對日元的阻力是比較大的，而且越是往上走的話，我相信來自日本官方干預的概率會提升。”梅治信説，對於歐元而言，1.15關口亦可能突破。

　　■連線

　　中信銀行廣州分行金融同業部負責人梅治信：

　　人民幣匯率指數更客觀

　　中國外匯交易中心的三大人民幣匯率指數參考不同的貨幣籃子，反映人民幣對各主要貨幣的綜合匯率波動狀況。中信銀行廣州分行金融同業部負責人梅治信在接受南方日報採訪時表示，“人民幣對美元保持穩中有升的態勢，但是對一籃子貨幣特別是對歐元、日元貶值。人民幣跟美元的相關度比較大，同時對其他貨幣的匯率也不完全跟著美元走。人民幣匯率指數更客觀更全面地反映了人民幣匯率對一籃子貨幣幣值的變動。”

　　梅治信認為，人民幣短期和長期內料將保持穩定，其他非美貨幣大漲對於中國商品出口至日本等國有利，而抬高出境購物和海淘的成本，“匯率的變動是比較短期的變動，最近兩三個月日元上漲較多，可能會影響日本的出口、中日的進出口貿易和中國居民去日本消費。例如，如果對日本的出口是用日元來報價的，出口到日本的商品在價格上的競爭力是提高了，但影響競爭力最主要的因素還是商品的品質和檔次。”

　　■相關

　　渣打4月中小企業信心指數上升

　　受訪企業預計人民幣匯率波動將增大

　　4月渣打中國中小企業信心指數（SMEI）連續第二個月上升，至58.7，為自2015年4月以來的峰值。其中，經營現狀指標改善幅度最大，較3月上升1.7個百分點；預期指標和信用指標較3月分別上升了0.5和0.3個百分點。

　　渣打銀行表示，4月SMEI指數的表現表明近期實體經濟正在復蘇，預期指數的增長預示二季度中小企業經營或將持續改善。

　　此次調查顯示預期人民幣貶值和升值的受訪中小企業數量均出現小幅上升。這一結果表明經歷近期匯率市場相對平穩後，目前中小企業預計未來人民幣匯率波動將增大，但對人民幣匯率走勢尚無清晰的預期。4月中小企業大宗商品類活動的調查顯示出積極的結果，受訪者反饋顯示大宗商品市場正趨升溫。訂單前景的清晰程度較3月的低水準有所改善。儘管改善幅度不大，但這一變化表明大宗商品市場基本面正趨好轉。大宗商品消費領域的改善將支撐中小企業經營。