■記者 裴磊 實習生 張婉瑤

　　在不少人還為投資發愁時，張信勇已經心裏樂開了花，因為他做的白銀投資今年已經漲過兩成了。“雖然沒有去年這時候股票瘋狂，但也小賺了一筆。”而當身邊朋友諮詢在銀行工作的張信勇“現在跟你買白銀還有機會嗎”時，他卻顯得十分猶豫，“因為我也看不清後市。”

　　白銀再度領漲貴金屬

　　在某財經類網站的國際白銀價格走勢圖中，記者看到國際白銀價格從年初的13.901美元/盎司，已上漲到17.347美元/盎司，近4個月時間上漲了24.8%。特別是進入四月後，幾乎每一個交易日都是上漲趨勢，而3月31日的收盤價還僅為15.431美元/盎司。在今年接近四分之一的漲幅中，有一大半是四月一個月貢獻的。

　　而反觀歷來在貴金屬投資中佔據老大地位的黃金，今年以來僅上漲了18%。特別是在金飾品銷售中，各商家已經針對即將到來的“五一”小長假給出了“滿10克，每克減30元”等的促銷，幾乎將價格衝抵到與去年年底相當的水準。

　　“上周金價走低，銀價卻漲了5%。”張信勇説他大部分投資資金是年後收到的年終獎，而收益主要來源於本月。“作為最主要的兩種貴金屬投資品，黃金白銀基本都是同漲同跌的，只不過無論漲跌白銀一般都會放大黃金的走勢。”他説陜西的同行一般把這種狀況叫做“白銀比較猴。”

　　美元疲軟和工業需求推高銀價

　　為何今年以來，白銀再現5年前瘋狂上漲的勢頭？對此，我市從事貴金屬投資的某金融公司西安分公司負責人韓鵬飛介紹説，“其實美元和貴金屬就是一個蹺蹺板的兩端，一個高了一個必然低。”而這次導致美元疲軟的原因在他看來主要是美國經濟不景氣。

　　“今年以來歐美經濟都不景氣，特別是美國。比如，4月達拉斯聯儲商業活動指數-13.9，沒有達到預期和前值。”他介紹，作為美國南部重要的工業城和石油城達拉斯商業活動指數的負增長是美國全國的寫照。“正因為全國經濟數據不佳，所以美聯儲連續調低美元預期。”他説這和前幾年美國連續實施量化寬鬆導致美元疲軟從而貴金屬大漲的道理一致。

　　除了美國經濟不景氣導致的美元疲軟外，工業用銀的需求量上漲也被韓鵬飛視為白銀價格上漲的原因之一。“白銀不同於黃金的地方在於，很多工業生産需要用到白銀，現在白銀的需求中有一半來自於工業應用。”他表示特別是隨著光伏産業的再度復蘇，中國、日本、印度等國在光伏硅片銀漿涂層上的用銀需求也在急劇增加。

　　看多看空各有因 投資要更謹慎

　　“我們做投資的天天要看美聯儲公告等內容。”張信勇説他毫不猶豫地將年終獎投入到白銀投資中就是因為在銀行理財投資部門工作，讓他掌握了美元與貴金屬之間“蹺蹺板”的關係。“反正錢又不是很多，投漲跌幅度更大的白銀也不傷筋動骨。”

　　隨著樓市疲軟、股市蕭條、儲蓄利率逐步下降，國人本就不多的投資渠道更加四顧茫然。但為何張信勇不建議現在朋友們跟風投資白銀呢？“現在市場確實很迷茫，看多看空的人都有，所以我也有些看不清後市了，我準備‘五一’前清到半倉。”

　　確實，記者調查發現，目前市場上對於白銀等貴金屬後市看多、看空者都有。前者如，德意志銀行在4月26日發佈的報告稱，短期內白銀還會漲至20美元/盎司。德銀分析師分析：“在我們看來，短期內使黃金大漲的催化劑不明顯，但我們認為黃金仍就得到支撐。長期的金銀比（自1973年以來）是57.70，如果黃金保持在1250美元/盎司附近盤整，金銀比就會重回66.6（1983年-2003年之間的平均值）；銀價就可能會在18.80美元/盎司的價位交易；如果金銀比回到61.1（2003年的平均值），銀價就會在20.5美元/盎司交易。”同時，瑞信集團在最新發佈的報告中表示，將今年白銀預期均價上調6%，將明年白銀預期均價上調3%。

　　但在韓鵬飛看來，現在的白銀走勢已進入高位震蕩階段，“美元疲軟和工業用銀的紅利，在這輪近25%的上漲中已經基本釋放出來了。銀價暫時多空未明，不確定現在是在蓄勢上漲還是高位調整，所以短期下跌壓力還是挺大的。”因此他建議，投資者可以短線做多，但不建議長線做多或T+D的杠桿。“畢竟白銀價格太容易波動了，投資者一定要謹慎。白銀在2011年從開年到‘五一’前暴漲六成再跌回原點，全年以下跌11.92%收場的教訓，投資者一定要牢記在心。”